¿Cuán realista es The Big Short (película de 2015)?

Answer 1

En general, diría que hubo muy pocas falsedades flagrantes. Las principales desviaciones de la realidad llegaron en forma de exageraciones y caricaturizaciones de las personalidades presentadas.

Piezas que fueron absolutamente perfectas:

• Las explicaciones de los laicos de productos financieros como CDO y RMBS fueron bastante precisas, aunque fue difícil no poner los ojos en blanco por la forma en que se presentaron (es decir, Anthony Bourdain y Selena Gomez. ¿En serio? ).
• La escena en la que Michael Burry acude a los principales bancos de inversión para comprar un seguro (CDS) contra el incumplimiento de RMBS es realmente la forma en que se hizo. En ese momento, este era en realidad un producto a medida, y la forma en que se reunió y estructuró el producto con los equipos de derivados exóticos de los bancos fue en realidad la forma en que sucedió.
• La forma en que Baum y su equipo llevaron a cabo diligencias al visitar el callejón sin salida abandonado y hablar con los corredores de hipotecas también es precisa. ¡Así es como se veían los vecindarios!
• También se detectaron las barras ridículamente bajas que los corredores requerían para otorgar hipotecas de alto riesgo a posibles propietarios. Como siempre podían dar la vuelta e inmediatamente comercializar las hipotecas a los bancos, realmente no les importaba demasiado la calidad de los préstamos, ya que no los tenían en sus propios libros durante más de unos pocos días.
• La forma en que los productos CDS se comercializaron de manera tan extraña también fue precisa. Dado que estos productos básicamente no se comerciaron en absoluto, sus precios no necesariamente se movieron “lógicamente” con las tasas de incumplimiento vigentes. Una vez que el mercado para estos productos comenzó a expandirse (es decir, Goldman comenzó a acortar su propio libro comprando CDS de AIG), los productos comenzaron a reflejar con mayor precisión su valor subyacente y todo se vino abajo.
• La incentivación perversa de las agencias de calificación también se describió con bastante precisión. Los bancos los pagaron (y todavía lo hacen), y dado que estos productos eran tan complejos, esencialmente Goldman podría decir algo como “Nos gustaría que calificaras la solvencia crediticia de este CDO. Ah, por cierto, aquí está el modelo que debería usar para determinar qué tan solvente es. Oh, ¿dice AAA? ¡Genial! ”

Piezas que no eran tan realistas:

• El cacareo diabólico de los banqueros de inversión después de que vendieron los CDS a Burry probablemente en realidad no sucedió. Lo más probable es que se sorprendieran.
• La rapidez con la que los fondos de cobertura en la película pudieron llevar a cabo diligencia y apretar el gatillo de sus cortos tampoco fue realista. Para generar tanta convicción en el comercio como lo hizo Burry, le garantizo que no fue tan simple como desplazarse por una hoja de cálculo durante unas horas y murmurar puntuaciones FICO en voz baja.
• Las conversaciones que mantuvieron los inversores entre sí y los banqueros en torno a los detalles técnicos reales del corto tampoco fueron realistas. Fueron “tontos” bastante para beneficio de la audiencia. El equipo de Baum obviamente no necesita que le digan cómo funcionan los tramos de deuda.