Una letra de cambio es una orden incondicional (una que no describe las condiciones para realizar pagos). Está hecho por una persona (dibujante) para indicarle a la otra persona (librado) que pague una determinada suma de dinero en una fecha determinada a la persona que tiene esa factura en esa fecha (beneficiario). La letra de cambio está firmada por el librado (quien tiene que hacer el pago) para asegurarse de que la factura sea válida. Una letra de cambio siempre se redacta y no puede presentarse en forma oral. El cajón y el beneficiario pueden ser la misma persona.
Ejemplo: A vende bienes por valor de Rs. 100 a B, y B es incapaz de hacer el pago en ese momento. Entonces A dibuja una letra de cambio sobre B para indicarle que pague ese monto en una fecha fija posterior. En esa fecha fija, si A está en posesión de la factura, el pago se realizará a A, o en el caso de que A haya entregado la factura a C, B pagará el pago de la factura .
Una versión india de la letra de cambio es un hundi.