¿Comenzaremos a ver empresas no tecnológicas adquiriendo compañías tecnológicas?

Answer 1

Voy a saltar y estar en desacuerdo con la gente aquí. Puede que tenga que volver más tarde y probar los puntos.

El cambio hacia empresas no tecnológicas activas en M&A de tecnología ya ha ocurrido. En los próximos 5 a 20 años, cada compañía (sin importar la industria, sin importar la geografía) tendrá que convertirse en una compañía de tecnología / software. – o morir . Nosotros (como especie) todavía no entendemos el nivel de interrupción y la multiplicación en la efectividad que llegará a cada industria con la inevitable penetración total del software.

La tecnología es la última frontera que sigue siendo rechazada. En un contexto empresarial, es la única “ventaja” que sigue necesitando ser afilada. Las empresas pueden estar a la altura de todo, desde mercadotecnia hasta ventas y productos, pero si una de ellas tiene un conocimiento más profundo de la tecnología, puede obtener ahorros en costos y eficiencia, así como beneficios de marca, ventajas de distribución, etc. borde. Más importante aún, puede permitirles predecir y salir de los modelos de negocio moribundos antes que el resto del paquete.

Tomemos, por ejemplo, Walmart (empresa). Aunque aparentemente es una empresa minorista, un factor tremendo para el éxito de Walmart ha sido su sistema de inventario / venta / reordenación de software extremadamente innovador. Walmart ha liderado varias grandes adquisiciones en tecnología, pero lo que es más importante, hace una década, entendió que esta es un área que necesitan para considerar una competencia central. Dicho esto, adquieren nuevas empresas a la izquierda y a la derecha (desde la parte superior de mi cabeza Kosmix, VUDU, OneRiot …) y traen mucha ayuda externa para sus productos orientados al usuario (de Pivotal Labs (empresa)? Me olvido)

O Nordstrom (compañía), también un minorista de B&M (mucho más que Walmart). Comprendieron que no saben nada sobre el comercio electrónico, por lo que recaudaron $ 270M para HauteLook. Otros buenos ejemplos incluyen las telecomunicaciones que están comprando proveedores en la nube. O The Walt Disney Company (compañía) que compra Playdom. ¿Quizás los productos y servicios de Comcast deberían comprar Netflix (producto)? ¿Y LVMH debería comprar Gilt Groupe?

En mi opinión imparcial, es ineficiente para Walmart, Nordstrom, Comcast y similares estar sentado allí jugando con nuevos modelos de negocios, interfaces de usuario, aplicaciones móviles, ofertas de funciones. OnDemand de Comcast es un ejemplo doloroso de por qué la gran mayoría de las grandes empresas no pueden, no deben intentarlo, y nunca innovarán en tecnología. Son optimizadores, exprimidores de costos, escaladores, distribuidores. Por lo general, son innovadores en sus propios campos (cosméticos, moda, comercio minorista, logística) y, precisamente por eso, es mucho más eficiente para ellos centrarse en lo que hacen mejor y siempre estar atentos al “laboratorio de investigación y desarrollo de la naturaleza” (nuevas empresas ) para ver qué pueden comprar para mejorar la innovación interna.

EDITAR: hizo una búsqueda rápida en Google y salió con algunos datos decentes! http://www.ey.com/Publication/vw…

EDIT 2: desde una perspectiva similar: http://www.ericgfriedman.com/201…

Answer 2

Creo que un número de patos tendrían que alinearse para que esto suceda.

Consideremos un ejemplo genérico. Un fabricante de sobres está considerando adquirir una compañía de tecnología de correo electrónico. Los supuestos son que la fabricación de sobres es un negocio de puesta de sol con un flujo de efectivo estable que podría utilizarse para financiar adquisiciones. La compañía de tecnología de correo electrónico se encuentra en el mismo espacio y es una empresa de alto crecimiento y alto potencial, pero relativamente pequeña y aún no rentable.

Una empresa manufacturera importante que se involucre en un grupo de nuevas empresas tecnológicas podría ser una investigación y desarrollo interesantes, pero esto no tendría un impacto significativo en la valoración de la empresa manufacturera. Una empresa de fabricación que adquiera una importante empresa de software es un importante cambio estratégico en la dirección y, como tal, sería una estrategia arriesgada a nivel de directorio. Tendría una o dos oportunidades para hacerlo bien y, al mismo tiempo, corre el riesgo de enajenar a los accionistas que puedan preferir el perfil actual por sus dividendos u otras razones. ¿Qué sabe realmente la junta directiva o la gerencia de la compañía manufacturera acerca del crecimiento de una compañía de software?

También hay una serie de desafíos financieros para esta búsqueda. El primer desafío sería que sería altamente dilutivo para las ganancias; una empresa múltiple baja que compra una empresa múltiple alta que requiere financiamiento continuo sería un obstáculo importante para las ganancias. La pregunta de contrapeso es ¿mejorará el múltiplo aplicado a la empresa de software / fabricación ahora híbrida? No inmediatamente y cualquier combinación de capacidades en una compañía hará que se negocie con un descuento a una compañía de juego puro. Para llegar al extremo … imagina a Kodak comprando una start-up como Instagram. Una compañía manufacturera que gasta $ 1 mil millones en personas de 12 años sin ingresos. El tablero sería fusilado.

Entonces, ¿hay un término medio? ¿Una compañía de software que es importante, rentable y no opera con un múltiplo sustancialmente mayor? No es probable.

Answer 3

¿Sabía que Prodigy internet fue fundada por la tienda por departamentos Sears junto con CBS e IBM? http://en.wikipedia.org/wiki/Pro …
Ese fue un verdadero movimiento de caja de Sears.

Creo que la furia de la administración hoy en día en las compañías de Fortune 500 es centrarse en sus competencias básicas y participar solo en esos campos. Jack Welch, de GE, vendió muchas de las empresas de GE y fue considerado un héroe administrativo. También se han dado otros ejemplos, por ejemplo, Pratt & Whitney, que hace que los motores de los aviones ya estén saliendo del negocio de los cohetes espaciales.

En el futuro, creo que las compañías no tecnológicas intentarán asociarse más con compañías tecnológicas como la asociación Microsoft / NBC, pero dudo que vayan a salir de sus campos y compren por completo una compañía tecnológica.