¿Cuál será la causa de la próxima crisis financiera?

Answer 1

He estado estudiando los mercados y las tendencias macroeconómicas a largo plazo como un hobby y una empresa relacionada con el trabajo desde hace algunos años. Como empleado de la industria ferroviaria, nuestros niveles de tráfico se ven muy afectados por las bajas del mercado. Personalmente puedo describir los efectos de la caída del mercado de 2008 cuando los niveles de tráfico cayeron lo suficientemente drásticamente como para dejarme sin trabajo. Cada vez que comienza una desaceleración del mercado, los ferrocarriles son una de las primeras industrias en sufrir, y los efectos duran más y son más duros que los observados en las industrias de bienes de consumo, como el comercio minorista. Por lo tanto, citaré el ferrocarril y nuestros patrones de tráfico para responder a su pregunta.

¿Cuál será la causa de la próxima crisis financiera? Bueno, eso es simple. La causa no ha cambiado sustancialmente desde 1913, cuando el Sistema de la Reserva Federal nació y cambió fundamentalmente la economía estadounidense de un sistema de mercado mayoritariamente libre a una economía mixta en la que los miembros de la junta de gobernadores ejercían un control sustancial sobre la oferta monetaria. Todos y cada uno de los derrumbes desde la Gran Depresión de la década de 1930 hasta la crisis de la vivienda en 2008, en última instancia, pueden ponerse al pie del Sistema de la Reserva Federal y su política económica de la época. Cada choque tuvo un catalizador único que los libros de historia han reflejado como la “causa”, pero la Reserva Federal y su política monetaria siempre han creado las condiciones del mercado que hacen que el catalizador se mueva.

En un intento por mantener esta respuesta breve y concisa, no profundizaré en la historia de la Reserva Federal ni por qué se creó. Solo sepan que la Fed fue creada en 1913 bajo condiciones legislativas y constitucionales cuestionables. La Reserva Federal sirve como prestamista de último recurso, lo que permite al gobierno federal crear sumas de dinero literalmente infinitas, y pasar la inflación al contribuyente como un impuesto de inflación oculto y “oculto”. La Fed regula las tasas de interés en toda la economía al ajustar la “tasa de descuento” o la tasa de fondo que el gobierno federal devuelve los intereses a la Fed. Cuando la Reserva Federal baja la tasa del fondo, el resultado es, en última instancia, una tasa de interés más baja para los consumidores. Cuando la Reserva Federal aumenta la tasa del fondo, el resultado es el opuesto. Vea en la siguiente tabla la política histórica de tasas de interés de la Fed desde la década de 1970 hasta el presente.

Con este cuadro en mente, respondamos la pregunta un poco más directamente. Las bajas tasas de interés causarán la próxima crisis financiera, al igual que ha causado cada otra caída. Las tasas de interés que la Reserva Federal mantiene artificialmente por debajo de su equilibrio natural del mercado causarán nuestro próximo desplome. Los mercados son una fuerza poderosa que no puede ser verdaderamente manipulada o entendida por los responsables de la política económica y las juntas centrales de planificación. Los verdaderos impulsores de los mercados son ustedes como consumidores y empresarios que dirigen las diversas empresas que conforman nuestra economía. Cuando las tasas de interés se manipulan a un nivel más bajo, los efectos secundarios involuntarios siempre han demostrado ser una enfermedad crónica y debilitante que provoca un auge en los mercados seguido de un desplome. El próximo choque no será diferente.

A continuación, he incluido un gráfico para mostrar el movimiento relativo del Promedio industrial Dow Jones (azul) y el S&P 500 (verde) en las últimas décadas. Estos promedios están compuestos por cientos de acciones de casi todos los sectores de la economía y, en general, tienden a mostrar la salud promedio de la economía. Estas empresas son muy diferentes entre sí y están sufriendo constantemente fusiones, escisiones, recompras, ajustes de dividendos, inversiones de capital, cambios en la administración y consejos de administración, cambios en las condiciones del mercado, cambios en los productos e innumerables factores microeconómicos. ¿Por qué entonces, en general, tienden a seguirse cuando se colocan en un gráfico que abarca décadas? ¿Por qué una empresa de camiones tendría tendencias similares en el precio de las acciones como una tienda minorista o una cadena de restaurantes? Claramente, hay una gran tendencia macroeconómica que funciona como un hilo rojo en toda la economía. Este hilo rojo es la tasa de interés .

Hasta la década de 2000, las tasas de interés nunca habían caído a tasas cercanas a cero. Las tasas rara vez cayeron por debajo del 6%, y mucho menos el período extendido de tasas de interés del 0% que ha durado a lo largo de toda la administración de Obama y la presidencia de la Fed de Ben Bernanke y Janet Yellen. Las tasas moderadas significaban que se podía lograr una tasa de rendimiento razonable a través de cuentas de ahorro e inversiones “seguras” de bajo riesgo, como bonos del Tesoro de EE. UU. Y notas a largo plazo. Las contribuciones regulares y la acumulación de intereses compuestos en las cuentas de jubilación fueron lo más inteligente y responsable, y los padres enseñaron a sus hijos a ser frugales e inteligentes con su dinero y ahorros para la jubilación.

Tras la caída de más del 20% del mercado en 1987 en un día que hoy se conoce como el lunes negro, la Fed bajó las tasas de interés para apuntalar la economía en crisis. A comienzos de la administración Clinton, las tasas habían bajado a 3% y se mantuvieron muy bajas, entre 3 y 5% durante casi la totalidad de su administración. Los efectos de esta política actúan como un medicamento, que estimula la compra de acciones. Cuando el banco reduce la tasa de interés que ganará en su cuenta de ahorros, tendrá la tentación de buscar una mejor inversión. Es natural querer maximizar su retorno. Por lo tanto, es posible que haya estado contento de permanecer en bonos antes y ahora está entrando en los mercados de valores más riesgosos para obtener rendimientos. Cuando toda la economía llega a esta conclusión, los mercados de valores aumentan a medida que más y más personas deciden abandonar las cuentas de ahorro para comprar acciones. También durante este tiempo, el internet y las computadoras domésticas comenzaron a usarse ampliamente, lo que permitía el comercio de internet y el monitoreo de existencias en tiempo real, lo que previamente había requerido llamar a un corredor. Los nuevos inversores entraron en los mercados en masa, comprando compañías de tecnología de penny stock con la esperanza de enriquecerse rápidamente. Debido a las bajas tasas de interés inducidas por la Reserva Federal, los años 90 fueron un momento de auge para los nuevos inversionistas, ya que gran parte del crédito no merecido se destinaba al presidente Clinton, que tenía poco que ver con el alza del mercado inflado. El verdadero hombre detrás de la prosperidad de los años 90 fue Alan Greenspan, el presidente de la Reserva Federal.

Para la primavera de 2000, los mercados comenzaron a declinar y los primeros signos de una burbuja colapsando en el mercado fueron vistos por inversores inteligentes. A pesar de una disminución en los mercados en mayo, la Reserva Federal elevó las tasas de interés al 6.6%, el más alto desde 1990. Mire hacia atrás en el gráfico Dow Jones / S & P y podrá ver que los mercados se desplomaron inmediatamente después de este aumento y el punto La burbuja de com había terminado. La droga de las tasas de interés bajas, más peligrosa que la heroína o la metanfetamina, había seguido su curso y ahora el tweaker necesitaba ir a rehabilitación.

Fue en esta época cuando George Bush asumió el cargo y poco después de los ataques del 11 de septiembre de 2001. En lugar de enviar a nuestra economía a rehabilitación y permitir que los mercados corrigieran naturalmente a una tasa de crecimiento razonable, la Fed le dio más drogas al adicto y disminuyó Tasas a un nuevo mínimo histórico del 1,75% en diciembre. A esto le siguieron más reducciones hasta un 1%, y los mercados reaccionaron en consecuencia. Era casi imposible ganar dinero en una cuenta de ahorros a estas tasas, por lo que el mercado de valores se recuperó en respuesta a la afluencia de compradores. Con tasas de interés tan bajas, sería una locura no comprar una casa y, por lo tanto, se cosió la burbuja de la vivienda, que se llevó la culpa del accidente de 2008.

Muchos factores llevaron a la caída de 2008, incluidos los bancos que otorgaron préstamos riesgosos a compradores no calificados y otras prácticas crediticias irresponsables. Los verdaderos criminales, sin embargo, eran la junta de gobernadores de la Reserva Federal, que engañó a los mercados para que se ajustaran a tasas artificialmente bajas. Se otorgaron hipotecas de tasa ajustable de “reclamo” a personas ignorantes que no se dieron cuenta de las ramificaciones de un aumento de tasa. Se les dijo que las tasas nunca subirían y la demanda de viviendas se disparó. No solo una casa, sino dos o tres o cuatro casas sin dinero. Las tasas eran tan bajas que estos compradores usaban sus casas como una tarjeta de crédito, sacando enormes líneas de crédito en previsión de vender la casa por un precio más alto. Los precios subieron cientos de por ciento en algunos mercados, una señal obvia de una tasa de crecimiento insostenible. Los bancos utilizaron estas hipotecas inestables para vender valores respaldados por hipotecas, con una calificación AAA y respaldados por el gobierno de los EE. UU. Inversores, empresas, agencias municipales, universidades, gobiernos … todos compraron valores respaldados por hipotecas cargados con horribles préstamos hipotecarios de alto riesgo. Esta es la razón por la que el mundo entero casi se deshizo en 2008.

Para 2005, las tasas habían aumentado 8 veces y cuando Ben Bernanke se convirtió en el nuevo Presidente de la Fed en 2006, las tasas se ubicaron en 5.25%. Las hipotecas de tasa ajustable aumentaron para ajustarse a estas tasas más altas y los mercados comenzaron a desmoronarse. El choque completo se puede colocar al pie de la Reserva Federal que intencional e intencionalmente alteró la tasa natural de interés dictada por las fuerzas incontrolables de la oferta y la demanda. Los resultados fueron devastadores. El desplome de 2008 fue un resultado directo de las BAJAS TASAS DE INTERÉS.

Tras el accidente de 2008, el tweaker finalmente debería haber ido a rehabilitación. En cambio, le dimos más drogas. Cuando Obama asumió el cargo, Bernanke había bajado las tasas de interés 7 veces y la tasa se mantuvo cerca del cero por ciento, creando una distorsión poco natural de las señales del mercado y llevando a nuestra economía a aguas inexploradas. Era oficial: ya no se podía obtener un rendimiento razonable en una cuenta de ahorros. La única manera de tratar de aumentar su patrimonio neto era hacer, literalmente, cualquier cosa para no mantener efectivo. Las tasas de interés eran tan bajas que estaría loco si no comprara una casa, un auto, un bote, un vehículo, una universidad o cualquier otra cosa que su corazón pueda desear. Ponlo a crédito y obtén cero por ciento de financiamiento. ¡La vida es buena! Mientras tanto, quienes se acercaban a la jubilación antes de 2008 habían perdido la totalidad de sus 401 K y no había manera de obtener una tasa de rendimiento razonable en una cuenta de ahorros segura o bonos. Este es el legado de Obama / Bernanke / Yellen. Cero por ciento de financiamiento APR!

Hay una gran consecuencia que no he cubierto realmente hasta ahora, y es que los precios aumentan cuando la demanda aumenta por una oferta limitada de bienes. ¿Cuántas veces ha sentido la tentación de comprar un vehículo nuevo con la premisa de “tasas de interés bajas” o una casa? ¿O lo que fuera? Esto es solo para usted … imagínese el efecto en cada ciudad, ciudad, condado, estado, municipio y suburbio en todo Estados Unidos cuando la gente promedio decide comprar una nueva, simplemente porque obtuvieron financiamiento barato. El resultado es que los precios suben rápidamente. A partir de hoy, el estadounidense promedio paga mucho más por los bienes promedio que en el año 2000 y este aumento ha aumentado mucho más rápido que la inflación en muchos casos. Los precios de los vehículos solo aumentaron en promedio entre un 30 y un 40 por ciento desde el año 2000 y algunos bienes y servicios han aumentado cientos de por ciento.

A continuación, comparemos el gráfico Dow / S & P con la industria del transporte ferroviario.

Arriba hay una tabla que muestra los movimientos de los precios de las acciones de la mayoría de los ferrocarriles principales en los Estados Unidos. Esto incluye Union Pacific, Norfolk Southern, CSX, CN, CP y Genesee & Wyoming. BNSF no está incluido, ya que sus acciones ahora están incluidas en la empresa matriz Berkshire Hathaway después de la adquisición de Warren Buffet hace varios años. Observe que hay una tendencia distintiva en todos estos ferrocarriles. Puede distinguir claramente la burbuja de punto com, la burbuja de la vivienda y la burbuja actual, que me gusta llamar la “burbuja de todo”. Claramente, hay una tendencia macroeconómica impulsora. Un hilo rojo que se abre paso en esta industria: las tasas de interés.

Esta es una realización sorprendente si se considera que esta tabla incluye 6 sistemas ferroviarios claramente diferentes de todos los rincones del país. ¿Cómo se comporta un ferrocarril de clase 1 centrado en Omaha Nebraska (UP) y enfocado en el oeste de los Estados Unidos de manera casi idéntica al stock de Genesee y Wyoming, que posee docenas de líneas cortas, muchos ferrocarriles de clase 3 en todos los EE. UU., Incluidos varios ferrocarriles internacionalmente? Las compañías son fundamentalmente diferentes en administración, operación e ingresos, y sin embargo, el comportamiento de los precios de las acciones claramente se ha efectuado casi de la misma manera.

La respuesta es que el mercado es fraudulento, efectuado por las tasas de interés mucho más que por los fundamentos del mercado real, que solía ser el nombre del juego para la negociación de acciones. Ya no tenemos que preocuparnos por esas estadísticas molestas como la relación Precio / Ganancia, ingresos, ganancias, tasa de dividendos. Ni siquiera tenemos que preocuparnos por las malas prácticas de gestión, siempre que el precio de la acción aumente cada trimestre.

Cuando la economía se desplomó en 2008, los niveles de tráfico se desplomaron a medida que se necesitaban menos productos básicos y materias primas transportadas por ferrocarril en todo el país. Miles de empleados se quedaron sin trabajo, incluyéndome a mí y muchos de nosotros perdimos casas, automóviles, matrimonios y nuestra cordura esperando que los negocios volvieran a los rieles. A lo largo de los últimos años, el tráfico ha aumentado, pero nunca tan sustancialmente como lo era antes de la gran crisis del ’08, que coincide con el sentimiento común en los EE. UU. De que la economía generalmente apesta en este momento, independientemente de las estadísticas del gobierno y del mercado laboral. .

Tenemos que recordar, sin embargo, que el TODO todavía no ha ido a rehabilitación y el problema subyacente aún persiste. Las tasas de interés siguen siendo cercanas a cero y cada pocos meses los mercados tropiezan e intentan caer a medida que corren rumores de un alza en las tasas de interés. Aquí hay solo un par de artículos recientes que muestran qué tan inestable es nuestro sistema y cuán dependientes son los medicamentos de bajos tipos de interés.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Aumentan en pulgadas después de la venta de bonos a 30 años

Las acciones europeas cierran a su nivel más bajo en 2 semanas, en medio de la preocupación de las tasas de interés en Estados Unidos

De vuelta a los ferrocarriles y su capacidad relevante para predecir las recesiones, sucedió algo interesante y sorprendente en diciembre de 2015. La Reserva Federal elevó las tasas de interés en apenas un cuarto de un porcentaje al 0,5%, lo que representó un pequeño aumento al alza y seguramente no lo suficiente para Efectuar los mercados generales. De hecho, el tráfico se desplomó durante este tiempo y, por primera vez en años, no pude trabajar en mi tarea habitual durante la parte más profunda de la depresión. Simplemente no había suficientes trenes funcionando. Como lo había predicho un año antes, las acciones de Union Pacific cayeron desde su máximo de alrededor de $ 120 por acción a alrededor de $ 68 por acción en una gran caída que provoca recesión a cualquiera que preste atención. Vea la tabla de valores de ferrocarriles y verá que solo nos hemos recuperado parcialmente de este desastre y los precios de las acciones siguen siendo considerablemente más bajos y recuerde que esto fue solo un mero aumento de las tasas del .25%. Imagine el baño de sangre que se sentirá en todo el mercado si las tasas aumentan en 2 o 4 o 6 por ciento, según sea necesario, y deberían intentar devolvernos la salud mental.

Durante el mismo período de tiempo, Union Pacific ha participado en un programa masivo de recompra de acciones, desperdiciando nuestro capital de trabajo en la recompra de más de 1.000 millones de acciones durante los últimos 3 trimestres. Esto es una mala señal y UNP no es la única empresa que participa en este tipo de práctica. Las compañías como esta están apuntalando artificialmente sus propias acciones para evitar la corrección necesaria y no pueden continuar para siempre. La próxima crisis financiera será enorme. La causa principal será la manipulación de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal (como siempre lo es) y los catalizadores principales, en mi opinión, estarán relacionados con las empresas que ya no tienen suficiente capital de trabajo para continuar las operaciones después de que sus precios de las acciones caigan 50 o 60% . Los principales catalizadores secundarios incluirán deuda de préstamos estudiantiles excesivos, préstamos para automóviles, préstamos hipotecarios y casi cualquier clase de activos que hayan sido estimulados por tasas de interés artificialmente bajas. Como hemos visto antes, el gobierno volverá a rescatar el sistema, lo que nos llevará por el camino de la inflación y la destrucción del dólar. Como dirán, estas compañías son simplemente “demasiado grandes para fallar” cuando la política de tasas de interés de la Reserva Federal las estableció para fallar en primer lugar. La Reserva Federal continuará administrando el medicamento con tasas de interés bajas hasta que el paciente sucumbe del cáncer que infesta cada parte de nuestra economía ahora.

Había muchos más temas que quería cubrir, pero quería que fuera un poco corto y fácil de leer. Espero haber contribuido al menos algunos buenos pensamientos a la conversación. Si desea una buena lectura sobre las depresiones económicas y la “teoría austriaca del ciclo económico”, que prescribo, le recomiendo:

“Depresiones económicas: su causa y cura” ——- Murray N. Rothbard

“La economía en una lección”, Henry Hazlett

También recomendaría cualquiera de las obras de Murray Rothbard, Frederick Hayeck y Ludwig Von Misis, y por supuesto, la obra maestra “Atlas Shrugged” de Ayn Rand.

Para una buena introducción a la Reserva Federal y su historia y travesuras, recomendaría encarecidamente “The Creature from Jekyll Island” por G Edward Griffin

Fuentes:

Las acciones europeas cierran a su nivel más bajo en 2 semanas, en medio de la preocupación de las tasas de interés en Estados Unidos

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Aumentan en pulgadas después de la venta de bonos a 30 años

Costos de artículos cotidianos en 1999 vs. Ahora

Tasas de interés más altas y más bajas y por qué cambiaron

http://www.tradingeconomics.com/…

Answer 2

Esto es imposible de predecir, pero exploraré algunas amenazas, guardando la más importante para el final.

Un buen lugar para comenzar a buscar es el Monitor de Estabilidad Financiera de mi ex empleador, la Oficina de Investigación Financiera (OFR).

Fuente: Oficina de Investigación Financiera.

Muchas cosas están pasando aquí. Algunos riesgos han aumentado y otros han disminuido. Parece que el riesgo de tasa de interés y los riesgos de mercado en general son una gran preocupación. Los riesgos de crédito en el sector corporativo también parecen preocupantes. Voy a ver estos temas y otros más adelante. Pero primero déjeme hacer un comentario general sobre el sistema financiero.

El sistema financiero es extremadamente complejo e imposible de predecir. Está impulsado por la psicología de miles de millones de personas diversas, eventos aleatorios en todo el mundo y algoritmos y modelos que pueden descomponer o simplificar en exceso la complejidad. La teoría del caos nos dice que este sistema se comportará de manera impredecible. Por lo tanto, mientras tengamos un sistema financiero, tendremos crisis financieras.

---

En esta sección, daré una lista no exhaustiva de amenazas en las que pensar. Me apoyaré mucho en los informes de estabilidad financiera de la Oficina de Investigación Financiera, el Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera y el Fondo Monetario Internacional. Recomiendo leer estos informes, si desea obtener más información.

Un incidente de ciberseguridad

Comencemos con algo de lo que todos hemos oído hablar, la ciberseguridad. La mayor parte de nuestro sistema financiero existe en forma electrónica en las computadoras. Esto lo hace vulnerable a los ciberataques. Un ataque cibernético exitoso puede costarle dinero a una institución financiera, reputación, información confidencial de los clientes y muchas otras cosas. Esto puede causar gran pánico e interrupción en el sistema financiero. Mire la gráfica de abajo para una visualización de esta amenaza:

Fuente: Oficina de Investigación Financiera.

Política y populismo

La política y el auge del populismo son otra preocupación. Los políticos que complacen a ciertos grupos pueden resultar en políticas adversas. Un ejemplo notable es la falta de control sobre el techo de la deuda de los EE. UU. Y la amenaza de que el Tesoro de los EE. Este incumplimiento habría llevado a una importante crisis financiera autoinfligida, pero afortunadamente se evitó.

Bajas tasas de interés

Las tasas de interés han sido muy bajas por un tiempo (ver gráfico). Estas bajas tasas de interés crean incentivos para que los participantes de los mercados financieros asuman mayores riesgos para obtener mejores rendimientos invirtiendo en activos con vencimiento más largo, menos liquidez, mayor riesgo de mercado o mayores riesgos de crédito. Esto puede crear altos niveles de riesgo en el sistema financiero y dejar a muchas instituciones y actores financieros más vulnerables a los aumentos en las tasas de interés, la pérdida de liquidez u otros choques de crédito y de mercado. Esta es la razón por la que la regulación prudente y la gestión de riesgos son especialmente importantes en un entorno de tasas de interés bajas.

Crédito Corporativo No Financiero

Las bajas tasas de interés han ayudado a impulsar el crecimiento de la deuda corporativa no financiera (ver gráfico). Esto se debe a que muchos inversionistas quieren intereses más altos de los que pueden obtener de los valores seguros del Tesoro, por lo que invierten más en deuda corporativa de mayor riesgo. Sin embargo, cuando el ciclo económico finalmente cambie, habrá una tasa de incumplimiento más alta para estos valores. Si sus inversionistas están debidamente regulados y practican una buena gestión de riesgos, estas pérdidas no deben ser demasiado preocupantes. Si no lo son, los bancos estadounidenses, los fondos mutuos, los aseguradores de vida y los fondos de pensiones que tienen una gran cantidad de crédito corporativo no financiero sufrirán pérdidas y su importancia sistémica puede conducir a una mayor inestabilidad financiera.

Fuente: Oficina de Investigación Financiera.

Desastres naturales y otros riesgos operativos

Las operaciones de un sistema financiero pueden verse interrumpidas y conducir a inestabilidad financiera. Por ejemplo, un gran huracán puede destruir centros de datos cruciales que hacen que un banco se desconecte. Las operaciones internas fallidas o los eventos externos pueden causar una grave inestabilidad financiera.

Contrapartes centrales

Las contrapartes centrales (PCC) se han convertido en una parte clave de las reformas posteriores a la crisis financiera. Los PCC suenan complicados, pero espero que no tengan una breve explicación. Los riesgos en el sistema financiero a menudo están asegurados por derivados (los derivados también pueden usarse para especulación pura). Una preocupación con los derivados es que una parte de este contrato podría quebrar antes de que expiren los términos. Esto se llama riesgo de contraparte.

Un remedio para esto ha sido crear PCC que se especialicen en garantizar el riesgo de contraparte, idealmente mejorando la administración de riesgos y la transparencia de los mercados. Sin embargo, existe la preocupación de que el impulso hacia la compensación central haya concentrado demasiado riesgo en un solo lugar (ver gráfico), lo que hace que el fracaso de una PCC importante sea un serio problema de estabilidad financiera.

Fuente: Banco de la Reserva de Australia.

Compañías de seguros de vida

Las compañías de seguros de vida son otra fuente de riesgo. Como se mencionó anteriormente, dado el entorno de baja tasa de interés, están incentivados a correr mayores riesgos para permanecer solventes. La falla de una aseguradora grande e interconectada (como AIG durante la crisis) o un shock para todas las aseguradoras de vida ha sido identificada como una de las principales preocupaciones de estabilidad financiera por parte de OFR.

Innovación financiera

Las compañías de Fintech y otras firmas están trayendo nuevos productos financieros innovadores al mercado, pero vienen con riesgos financieros que pueden no entenderse. Estos riesgos podrían causar la próxima crisis.

China

China actualmente está lidiando con una alta carga de deuda corporativa y está haciendo la transición hacia una economía orientada hacia el consumo y el servicio con un crecimiento más lento (ver gráfico). La transición ha sido bastante suave hasta ahora, pero puede perder el rumbo y suponer un gran riesgo financiero. Dado el tamaño de las economías chinas, sus problemas casi seguramente afectarán al resto del mundo.

Fuente: Oficina de Investigación Financiera.

Desintegración de la eurozona

La zona euro se formó en 1999 y creó una moneda común para sus miembros. Esto ayudó a aumentar el flujo de capital hacia países como Grecia, Portugal, Italia, España e Irlanda, que anteriormente tenían dificultades para atraer financiamiento. Sin embargo, en lugar de hacer inversiones productivas, estos países utilizan la deuda para alimentar el consumo y la especulación.

Cuando la crisis financiera mundial golpeó, los inversores reevaluaron sus inversiones y retiraron el dinero de estos países, causando un gran estrés a sus economías y al sistema financiero. Desde entonces, existe el temor de que se produzca una desorganización de la zona euro que cause una mayor inestabilidad financiera que, a su vez, afecte al resto del mundo.

Comercio algorítmico, regulación y estructuras de mercado.

La tecnología y la regulación están cambiando constantemente la estructura de los mercados financieros. El comercio de alta frecuencia puede crear bucles de retroalimentación más fuertes y la regulación puede tener consecuencias involuntarias. Estos factores pueden dar lugar a fallos repentinos impredecibles e interrupciones del mercado. Mire la gráfica a continuación para ver una visualización de la falla de 2010.

Fuente: The New York Times

Bancos de importancia sistémica

Vimos cómo el estrés y el fracaso en estos bancos pueden ayudar a alimentar la crisis de 2008. Se espera que las pruebas de estrés y las regulaciones las hayan hecho más seguras que antes, pero los grandes bancos siguen siendo una preocupación.

Bancos de sombras

Los Shadowbanks son intermediarios financieros que, al igual que los bancos, toman préstamos a corto plazo y prestan a largo plazo. Sin embargo, a diferencia de los bancos, no pueden obtener préstamos de la Reserva Federal ni tener acceso al Seguro Federal de Depósitos. Esto los hace altamente susceptibles a correr durante períodos de estrés. Shadowbanks incluye fondos mutuos del mercado monetario, acuerdos de recompra, bancos de inversión y compañías hipotecarias. La carrera en shadowbanks ayudó a alimentar la crisis financiera de 2008. Otra corrida en el sistema de shadowbanking sigue siendo un riesgo.

Bienes raíces comerciales

Ha habido un aumento en los préstamos y en los precios de los bienes raíces comerciales (ver gráfico). Este sector es vulnerable a un cambio en el ciclo económico y una caída puede afectar a los bancos pequeños y medianos que generalmente otorgan préstamos comerciales para bienes raíces. Los problemas en estos bancos podrían dar lugar a algunos problemas de estabilidad financiera.

Fuente: Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera.

El mercado de valores

Los precios de las acciones en Estados Unidos parecen altos cuando se ajustan para el ciclo económico y las ganancias (ver gráfico). Esta métrica puede tener fallas, pero si es correcta, sugiere que estamos en una burbuja del mercado de valores que podría estrellarse pronto. La mayor caída del mercado de valores en la historia de EE. UU. Fue en 1987 y no tuvo un efecto real en la economía, pero sería absurdo no estar al menos preocupado por una crisis en la actualidad.

Fuente: Oficina de Investigación Financiera.

Los riesgos desconocidos

Finalmente, terminaré con una cita de alguien que sabe mucho más sobre los riesgos para el sistema financiero que yo:

---

Espero que esta publicación le brinde un entendimiento más profundo sobre las amenazas potenciales para el sistema financiero y le permita comenzar a pensar qué se puede hacer para contrarrestarlas. Por favor avíseme si tiene alguna pregunta o corrección.

Descargo de responsabilidad: Todas las opiniones presentadas aquí son mías y solo mías. Anteriormente he trabajado en la Oficina de Investigación Financiera y el Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera, pero ya no trabajo en ninguno de los dos y no represento sus puntos de vista.

Answer 3

Dinero barato

Esa será la causa de la próxima crisis financiera.

Suena un poco raro, ¿verdad? Bueno, voy a explicar en términos simplificados …

Cuando tuvimos nuestro último choque en 2008, los EE. UU. Y el mundo nunca se recuperaron por completo, o más exactamente, nunca pudimos recuperarnos de forma natural.

Cuando ocurrió la crisis en 2008, el gobierno de los EE. UU. Y el banco central (la Reserva Federal) adoptaron medidas extraordinarias para combatir la crisis. Esto incluía imprimir grandes cantidades de dinero y bajar artificialmente las tasas de interés.

Estas medidas artificiales fueron copiadas por muchos otros países en todo el mundo.

Básicamente, en lugar de que nuestras economías se recuperen por sí solas, la impresión de dinero y las bajas tasas se utilizaron para ayudar a la economía a recuperarse más rápido.

A decir verdad, funcionó. EE. UU. Y el mundo han visto un increíble mercado alcista desde 2008 y el mercado actual (septiembre de 2016) registra máximos diarios.

Sin embargo, casi cualquiera puede ver este escenario y pensar: “Hmmmm … así que nunca nos recuperamos completamente en 2008, el mercado está alcanzando niveles récord todos los días y estamos en el segundo mercado alcista más largo de la historia moderna … algo me dice que esto va a suceder”. ¡Para terminar mal!

Y quien piense eso, tiene razón. Los gobiernos y los bancos centrales solo pueden imprimir dinero y mantener bajas las tasas por un tiempo limitado. Eventualmente, la ‘resaca’ se pondrá al día.

Entonces, volvamos al dinero barato.

Debido a las enormes cantidades de impresión de dinero y las bajas tasas de interés, las personas, las empresas y los gobiernos han podido pedir prestado mucho dinero a precios muy económicos.

Este “dinero barato” que han tomado prestado se ha utilizado para comprar cosas … Podemos ver todo tipo de “cosas” que se han inflado debido al dinero barato … como:

• El mercado de valores
• Préstamos para automóviles
• Deuda estudiantil
• El mercado de la vivienda
• Valuaciones de la compañía (¿Uber a $ 70 mil millones? ¡Vamos!)

Y las personas, empresas y gobiernos tienen responsabilidades correspondientes que pueden explotar:

• Gente = deuda del consumidor
• Empresas = deuda corporativa / bonos corporativos
• Gobierno = Bonos (Tesorería)

Tarde o temprano toda esta deuda colapsará. Por ahora, hay suficiente confianza en que esta deuda será pagada …

Pero, en el caso del gobierno de los EE. UU., ES MATEMÁTICAMENTE IMPOSIBLE QUE LA DEUDA SE PAGUE.

(Puede leer el comentario de Lawrence Black a continuación por qué no podemos pagar la deuda).

Muy poca gente entiende esto … sin embargo, una vez que lo hacen, el juego termina.

¿Ocurrirá este año después de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos? Tal vez.

¡O podría suceder el próximo año, ya que los gobiernos podrían tener un par de trucos más bajo la manga!

Esta es una situación en constante cambio, pero la gente debe entender que, aunque se produzca una crisis, en realidad hay grandes oportunidades. Las personas más ricas del mundo ganan más dinero durante una crisis.

Escribo varias veces a la semana sobre esto. Cómo podemos sacar provecho de la próxima desaceleración y, lo que es más importante, evitar que la crisis nos aplaste.

Answer 4

He estado estudiando tremendamente esta respuesta últimamente porque creo que se avecina la próxima recesión. Es solo cuestión de tiempo. Creo sin embargo, que ya ha comenzado.

He pasado mucho tiempo tratando de averiguar el “cuándo” y el “por qué” para poder proteger mis propios activos. El “por qué” se vuelve descaradamente obvio. Muchos sectores de la economía están en una posición muy poco saludable en este momento.

En primer lugar, en otra respuesta que publiqué hace unas semanas (ver la respuesta de Brandon Chai a ¿Cuál será la mejor inversión para los próximos 10 a 20 años?), Comenté cómo el Mercado de Valores está extremadamente sobrevaluado en este momento. Es esta sobrevaloración y solo esta sobrevaloración la que está “impulsando” el negocio en este momento y haciendo que “parezca” que la economía goza de buena salud. A menudo me estremezco cuando veo que el gobierno de Obama aparece en la televisión y defiende la economía al sugerir que “nunca ha sido mejor”. La cosa es que no mienten, pero tampoco te están diciendo toda la verdad. Sí, los empleos han estado creciendo, los ingresos de las empresas están volviendo lentamente, el mercado de la vivienda está en auge porque la gente está comprando nuevamente (gracias a la creciente tasa de empleo y las bajas tasas de interés hipotecarias), etc, etc., etc.

Sin embargo, esto es lo que el gobierno no nos está diciendo. En toda la actualidad, una vez más (igual que antes de la última recesión), nos encontramos en una economía inflada COMPLETAMENTE por “aire”. Nada de eso es genuino crecimiento saludable.

Déjame ilustrar lo que quiero decir:

Como ejemplo, digamos que un hombre pasó sus años de adulto joven gastando en exceso (comprando todo lo que quería hasta que su corazón estaba contento), pero lo hizo obteniendo numerosas tarjetas de crédito. Sus hábitos de gasto superaban con creces los ingresos que obtenía de su trabajo. La verdad es que sí, podríamos decir que vivía espléndidamente, pero ¿es eso toda la verdad? No. La verdad es que su lujoso estilo de vida no tenía una forma de crecimiento saludable y sostenible.

Ahora agreguemos otra variable a la ecuación. Volviendo al estilo de vida que este joven había desarrollado, digamos que, de repente, todo se volvió más caro, pero sus ingresos se mantuvieron prácticamente iguales. Oh oh De repente, rápidamente se encontró acercándose a los límites de sus tarjetas de crédito. Al ver su lujoso estilo de vida en riesgo, piensa en una solución al problema. Wallah! Él lo resuelve. Él decide que obtendrá un préstamo y más tarjetas de crédito para pagar sus otras tarjetas de crédito. Sus ingresos y hábitos de gasto siguen siendo los mismos, pero el préstamo le permite mantenerse a flote.

Entonces, ¿cómo te gusta su solución? eso tiene sentido para ti? ¿Realmente el hombre solucionó el problema o simplemente suspendió temporalmente su destino?

Tan ridículo como suena el enfoque del joven, eso es exactamente lo que hizo la Administración de Bush en respuesta a la burbuja de la vivienda de 2007. Utilizaron dinero prestado y lo suministraron a los prestamistas en forma de “rescates”. En otras palabras, en lugar de solucionar el problema subyacente, simplemente lo pospusieron. De hecho, los rescates monetarios han sido la respuesta del Gobierno a los problemas económicos durante años.

Entonces, ¿qué es exactamente una solución real al problema? Bueno, uno debe mirar algunos gráficos económicos diferentes para entender cuál es realmente el problema en primer lugar.

Vamos a empezar con el mercado de valores. Si observa el Dow30 o S & P500 durante los últimos 50 años, verá un patrón. Hasta aproximadamente a principios de la década de 1990, el mercado de valores creció a un ritmo lento y constante. Luego, desde principios de los años 90 hasta aproximadamente 2015, vemos una enorme tasa de crecimiento poco realista. Claro, hubo un par de recesiones intermedias (incluida la burbuja punto com de 2000-2001 y la burbuja inmobiliaria de 2007-2009), pero después de cada recesión, creo que los inversores ignoraron totalmente o se olvidaron de la realidad del problema subyacente y Las acciones volvieron a subir a los mismos precios poco realistas que tenían antes de la recesión. De hecho, en este momento, es incluso más alto que nunca. Entonces, ¿qué nos dice esto?: Bueno, primero, nos dice que la “avaricia” está desenfrenada en la sociedad actual y se ha estado fuera de control en los últimos 30 años. En segundo lugar, nos dice que el mercado de valores se basa exclusivamente en el sentimiento en lugar de en principios básicos que miden qué tan bueno o malo es el desempeño de una empresa. (Ver tabla abajo)

Pasando a un sector diferente de la economía, si nos fijamos en el gráfico de Bienes Raíces de los últimos 100 años, verá prácticamente lo mismo. Los precios de la vivienda crecieron a un ritmo razonable y constante entre 1900 y 1980 aproximadamente, pero luego, a partir de los años 80 y 90, vemos una tasa de crecimiento extremadamente poco realista. Dado que la siguiente tabla solo muestra los resultados hasta el año 2010, completemos el resto. En cuanto a los gráficos actuales, sabemos que después del desplome de la vivienda, los precios han vuelto a subir y están hoy, casi en los mismos niveles sobrevaluados en los que estaban antes del desplome. Este es otro ejemplo de personas que no aprenden de la historia.

Otro sector de la economía pinta relativamente el mismo cuadro. De hecho, este es incluso “más oscuro”. Echemos un vistazo a los EE.UU., la deuda nacional. Refiriéndonos a los cuadros a continuación, podemos ver que la deuda nacional de los EE. UU. Creció a un ritmo moderado hasta hace unos 15 años, momento en el que comenzó a aumentar de manera ridículamente rápida. Comenzó a aumentar exponencialmente en el mandato de George W. Bush, pero quedó completamente fuera de control durante el mandato de Barrack Obama. El presidente Obama agregó más dinero a la deuda nacional durante su mandato en el cargo que cualquier otro presidente en la historia. Esto se remonta a mi analogía anterior del joven con el lujoso estilo de vida cuya solución a su problema de deuda era endeudarse más.

Entonces, ¿cuál es el punto general que estoy tratando de hacer?

Bueno, el punto es este: nuestra economía está extremadamente sobrevaluada en este momento.

Muchas personas han escuchado la expresión “Cuanto más grandes son, más duras se caen”. Eso también es válido para nuestra economía masivamente sobrevaluada.

Entonces, ¿cuál es el problema subyacente ?:

Tomando nuestra analogía anterior, el problema se vuelve claro. ¿El joven con el problema de la deuda tomó la decisión correcta al endeudarse más? Por supuesto no. Entonces, ¿cuál hubiera sido una mejor solución? En mi opinión, necesitaba deshacerse de su problema subyacente, que era un exceso de gastos en primer lugar. Claro, cuando los precios de los productos que compró repentinamente se dispararon, no fue su culpa, sin embargo, debió haber evitado gastar donde pudo y presupuestar mejor. Las leyes de la oferta y la demanda habrían hecho que los precios volvieran a niveles más razonables y el problema probablemente se habría resuelto en el proceso.

Veamos el panorama general: el estado actual de nuestra economía. Al igual que la analogía del joven con el problema de la deuda, el problema con nuestra economía es que estamos tratando de mantenerlo funcionando a precios que son mucho más altos de lo que el estadounidense puede pagar sin endeudarse. Esto, a su vez, causa enormes oscilaciones de los precios de los productos y bienes basados ​​en incluso el más mínimo de los desencadenantes. Así como vemos que los productos altamente infravalorados tienen precios que pasan por el techo una vez que se vuelven populares (Think Furby o Beanie Babies), ¿qué sucede cuando cambia ese sentimiento? ¿Qué pasó con el precio de una bomba después de que simplemente se detuvo la demanda?

En este momento, el mercado de valores, el mercado de bienes raíces, la salud financiera del gobierno y todas las otras mentiras que están siendo “expulsadas” por la sociedad son como las turbas. Es excesivamente caro y se basa en la “moda” de la avaricia corporativa y económica que ha estado ocurriendo durante algunas décadas en un giro altamente irreal y monstruoso.

Al igual que el distrito residencial, su gente no podrá pagar los precios masivos de los bienes raíces para siempre, las empresas no podrán beneficiarse de sus acciones para siempre sobrevaloradas, y el gobierno simplemente no tendrá la capacidad de solicitar préstamos. dinero para mantener la economía apoyada en precios poco realistas para siempre. Algo dará, y cuando lo haga, la economía entera colapsará. Sucederá rápido y duro. Construir un gigante puede llevar mucho tiempo, pero no toma mucho tiempo para que un gigante se derrumbe. Think Enron o America Online (incluso Yahoo, que una vez fue más ampliamente conocido que Google). Nuestra economía es actualmente como una de esas gigantes.

Answer 5

La causa del próximo choque será la constatación de que Silicon Valley y la “ inversión en tecnología” han sido una estafa tan grande como la subprime hace 10 años.

Los proveedores de capital en este caso han sido más o menos similares a los que compraron brebajes de bonos subprime sin valor: fondos de riqueza soberanos, personas con un alto estatus en gobiernos extranjeros y otros “grandes inversores de bonos”: un grupo que podría denominarse colectivamente ‘saber -las joyas basadas en su historia en la última crisis.

Los destinatarios del capital han sido empresas con gran inversión de capital y sin dinero como Amazon, Uber, Tesla, Netflix, Salesforce, etc., así como la gran cantidad de inversiones que los capitalistas de riesgo han invertido en tantos miles de millones de dólares. dentro. Incluso los negocios viables en tecnología (Google, Facebook, Adobe, Apple, Microsoft …) se han distraído con demasiados empleados y gastos innecesarios, al tiempo que canalizaban miles de millones de dólares en ganancias efímeras de los presupuestos de marketing / gastos del grupo “sin futuro”.

( Los intermediarios han sido siempre los infames vendedores de Wall Street: personas con una capacidad extraordinaria para nublar las mentes de las personas porque siempre tienen una respuesta emocionalmente reconfortante para cualquier inquietud que pueda surgir sobre una “historia prevaleciente”. )

Podría entrar en muchos más detalles, pero creo que esto ya es suficiente para cualquiera que esté interesado en ver más allá del “pensamiento común”.

Answer 6

Ayudé a descubrir un elemento en la Tabla de elementos de la época cuando era Ph.D. estudiante de física nuclear en la Universidad de California Berkeley. Obtuve mi nombre en la portada del New York Times por ayudar a descubrir el elemento 110, Darmstadtium.

Pero mi verdadera pasión era construir algos comerciales para ganar dinero en el mercado de valores.

En la historia de los mercados de EE. UU., Hay más burbujas que inducen a los choques del mercado que esperan explotar como nunca antes. La más obvia es la manipulación artificial del mercado de valores a través de la flexibilización cuantitativa. QE ha manipulado el mercado de valores de Estados Unidos al alza desde 2009.

Pero ahora, los bancos centrales se han pintado en una esquina.

Las burbujas son creadas artificialmente y no pueden ser desinfladas suavemente. Eventualmente estallan. Una caída del mercado de valores es el resultado inevitable.

• Evitar cada caída del mercado

Mi primer año exitoso fue en 1991. Desde entonces, he eludido cada mercado bajista importante y la caída del mercado.

En parte explica mi historial de operaciones auditado de KPMG:

Por lo tanto, aparecí en una serie de publicaciones que incluyen “Conversations With Top Traders” de Kevin Marder.

Mis algos comerciales sienten la presión de compra y venta. El mercado de valores deja pistas ante un colapso importante.

Esto fue cierto en 1929, 1987, 2000, 2010 y en todas las demás correcciones importantes.

Si bien solía eludir los mercados bajistas, ahora obtengo ganancias al utilizar mi Modelo de Volatilidad Dr K VIX (VVM) al comprar ETF basados ​​en la volatilidad, como UVXY. Cuando los picos VIX, UVXY también picos. Obtuvo una ganancia de + 141.7% en su señal de compra del 18 de agosto de 2015, comprando volatilidad.

Para 2016, subió un + 177.03% a partir de 9-8-16 . Pero debes saber que el modelo todavía estaba atravesando sus dolores de crecimiento en ese momento. Aquí hay un artículo que publiqué que describe por qué obtener grandes beneficios cuando los tiene, en este caso, casi un 40% en una sola señal de sincronización , a veces es sensato. También le da una idea de cómo funciona el aspecto de autoaprendizaje de VVM en tiempo real: ¿Informe de laboratorio de mercado – Mercados mega-frustrantes? No necesariamente…

• Ruleta de burbujas

La Reserva Federal tiene una historia de tasas de senderismo prematuramente cuando las situaciones son extremas. Cada vez, un choque monumental ha sido el resultado.

Las tres décadas más importantes para los mercados de valores de burbuja fueron la década de 1920, la de 1980 y la de 1990. La Fed dejó huellas gigantescas cada vez que intentaban frenar los mercados.

La década de 1920

La década de 1920 llegó a ser conocida como los años 20 rugientes. En el gráfico mensual a continuación, la Fed intervino e incrementó la tasa de descuento del 5% al ​​5,75% en agosto de 1929 y del 5,75% al ​​6% en septiembre de 1929 para frenar los mercados que provocaron el gran desplome de octubre de 1929.

A medida que los mercados se desmoronaban, la Reserva Federal redujo la tasa de descuento, pero luego la incrementó prematuramente en octubre y diciembre de 1931. El Dow Industrials perdió casi la mitad de su valor desde diciembre de 1931 hasta su nivel más bajo en julio de 1932. De pico a canal, el Dow perdió alrededor de nueve décimas de su valor, -89.5% para ser exactos.

La década de 1980

La Fed luego repitió sus errores en los años ochenta. La Fed elevó la tasa de descuento del 5,5% al ​​6% en septiembre de 1987.

Esto provocó la caída de octubre de 1987, donde el Dow perdió un -39.3% de pico a valle en menos de un mes después de la caminata.

Los años 90

Luego, en la década de 1990, para desacelerar los mercados, la Fed elevó la tasa de descuento de 4.5% a 4.75% en agosto de 1999, de 4.75% a 5% en noviembre de 1999, de 5% a 5.25% en febrero de 2000, de 5.25% a 5.5% en marzo de 2000, luego finalmente de 5.5% a 6% en mayo de 2000, que fue el último clavo en el ataúd.

Bueno, los mercados lentos lo hicieron, ya que el NASDAQ Composite sufrió su peor declive en su historia, ya que perdió más de tres cuartos de su valor, o -78.4% para ser precisos, desde marzo de 2000 hasta octubre de 2002.

El día presente

Hasta el momento, la Fed subió las tasas el pasado diciembre de 2015, que fue la primera vez desde 2006. En el momento de escribir este artículo, CME FedWatch establece que las probabilidades de un alza son del 90,6% cuando se reúnen en diciembre. ¿Repetirá esta segunda caminata, cuando suceda, lo que sucedió en 1931 cuando la Fed subió dos veces? ¿O tomará una tercera caminata como lo hizo en 2000? ¿O tendrán que deshacer los aumentos de tasas y lanzar QE 4 para evitar una caída importante? Las burbujas actuales hacen que las décadas de 1920, 1980 y 1990 parezcan pequeñas en comparación.

En pruebas retrospectivas que se remontan a varios ciclos, el Dr K VIX Volatility Model (VVM) ha logrado enormes ganancias al capitalizar mercados volátiles como 2000-2002, 2008, la caída repentina de 2010, 2011 e incluso mercados laterales con una volatilidad inherente como 2015. Dicho esto, la fase de prueba no ha estado exenta de dificultades, ya que las cajas de seguridad debían ser ajustadas, se implementaron estrategias de toma de ganancias y se agregó la estrategia de aumento de VIX. Es posible que desee mantener una estrecha vigilancia sobre el rendimiento del modelo. Los resultados del modelo hasta el momento: tabla completa de resultados del cronograma del mercado de acciones para el Dr K VIX Volatility Model

¿Por qué compartir mis algos comerciales con otros? Me retiré poco después del nuevo milenio, aunque me encanta lo que hago para retirarme realmente. Me encanta enseñar a otros cómo encontrar su propio camino cuando se trata de ser un comerciante exitoso. Al compartir mis estrategias comerciales, a veces recibo comentarios importantes que me ayudan a ajustar la estrategia para que todos nos beneficiemos. Siempre he tenido esta política de puertas abiertas cuando se trata de compartir ideas.

Mis estrategias nunca son cajas negras estáticas. Ellos evolucionan con los mercados cambiantes. Y a veces, evolucionan eliminando errores, al igual que el software mejora a través de las actualizaciones necesarias.

Si tiene alguna pregunta, no dude en enviarme un correo electrónico directamente a [email protected]. Aunque la mayoría encuentra sus respuestas en la sección de Preguntas frecuentes en nuestro sitio web: Modelo de cronometraje del mercado de valores – Técnicas de cronometraje del mercado

Soy el co-fundador de Virtue of Selfish Investing, LLC y MoKa Investors, LLC. Ejecutamos el sitio web http://www.virtueofselfishinvesting.com .

Answer 7

Bueno, puede haber más causas, pero nombraré el desplome del mercado de valores, la burbuja de derivados y la inflación del USD en todo el mundo.

1. Caída de la bolsa

Según algunos expertos y personas que realmente se ocupan del dinero y del mercado de valores, los precios están sobreestimados y pronto podemos recordar la crisis de 2008 en formato real:

• Carl Icahn: ” Creo que el público está volviendo a meterse en una trampa como lo hizo en 2007″, dijo el inversionista activista al “ Informe de medio tiempo de dinero rápido ” de CNBC . “Creo que es casi un deber de los inversionistas respetados, como yo, espero, advertir a la gente, decirle a la gente, que realmente estás cometiendo errores”.
  Icahn comparó la situación actual del mercado con los días previos a la venta de títulos respaldados por hipotecas. ” Es casi deja vu “, dijo. Muchas compañías están vendiendo a grandes múltiplos y reportando ganancias que están ” como falsificadas ” debido a varios métodos contables, dijo.
  Icahn: Mercado recalentado, especialmente en bonos basura.
• Andrew Smithers, el presidente de Smithers & Co, dijo que ” las acciones de EE. UU. Están ahora en un 80 por ciento sobrevaloradas”.
• James Dale Davidson, fundador de Strategic Investment: “ En este momento, hay tres indicadores económicos clave que gritan SELL. No implican que se esté produciendo un colapso del 50%, ya está en nuestra puerta ”. Por cierto, este tipo predijo los choques de 1999 y 2008, la caída de la recesión de la Unión Soviética y Japón.

Ahora, veamos este gráfico:

Al analizar este gráfico S&P 500, podemos ver que el primer choque (en 1999) fue más equilibrado: dibuja casi un triángulo perfecto. El siguiente desplome de la burbuja (2008) fue más categórico e hizo un triángulo imperfecto. Ahora, ¿puedes ver el nivel de esta montaña que tenemos hoy? ¿Crees que su camino será siempre hacia arriba? ¿O crees que habrá una tendencia lateral durante años? Parece que no ha habido una tendencia lateral en las últimas décadas, por lo que solo tenemos dos opciones: hacia arriba o hacia abajo. Ahora, la tendencia bajista debería venir, es imposible evitarla. La pregunta es qué tan duro va a golpear. Al menos de lo que tenemos arriba, puede ser más grave que en 2008.

2. Burbuja derivada

La burbuja derivada es también una seria amenaza. El derivado es un valor o un contrato entre dos o más partes que dependen de un activo subyacente. En palabras simples, un derivado es una apuesta, generalmente en acciones, pares de divisas, materias primas, etc. El peligro consiste en el hecho de que los bancos están trabajando demasiado para obtener ganancias de los derivados, y hoy se forma una enorme burbuja que puede explotar. Toda la economía, no solo en los Estados Unidos, sino en todo el mundo. El valor total del mercado global de derivados es de al menos 700 billones de dólares, mientras que el PIB global es de solo unos 70 billones de dólares. El derivado es un instrumento especulativo porque no tiene un valor real, sino un valor especulativo que depende del activo subyacente.

Ahora, aquí está el derivado para principiantes: imagínese de esta manera: apuesto $ 1000 a que una acción de $ 100 subirá. Mi competidor apuesta $ 500 que bajará. Tengo más amigos que creen en mi predicción, y también apuestan por las mismas acciones de $ 100 que subirá. Además, a algunos de mis amigos les gustaría apostar al hecho de que ganaré. Entonces, mi predicción reunirá $ 1000 000 que dependen de una acción de $ 100. En caso de que caiga el precio de las acciones, todos mis amigos, incluido yo, perderán el dinero. Es un desastre para nosotros, pero pagamos el precio, y está bien porque TENEMOS este dinero. Sin embargo, los bancos se expusieron tanto a los derivados, que cuando el mercado de derivados colapsará, no habrá suficiente dinero para pagar. De hecho, todas las acciones, productos y dinero en el mundo no serán suficientes para pagar este fallo derivado.

Cuando todo puede explotar así: A le debe B 1 millón, B le debe C 1 millón, D le debe A 1 millón, pero D también le debe Z 1 millón (así que D tiene 2 millones de deuda). Ahora, cuando llega el momento, D paga Z 1 millón, pero no puede pagar A 1 millón y se bloquea. A no puede pagar B 1 millón porque D se estrelló, y también se bloquea. B no puede pagar C 1 millón, porque A se estrelló y también se bloquea. Pero está en un nivel mucho más avanzado, va espontáneo y no se puede mitigar cuando comienza.

3 El USD pierde su estatus de moneda mundial.

En los últimos años, hubo reuniones cerradas entre los árabes del Golfo, China, Francia, Japón y Rusia que decidieron deshacerse del USD y canjear productos básicos por monedas alternativas, como el Yen o el Yuan. Los países árabes del Golfo también están planeando una nueva moneda común.

Un banquero chino dijo que estas reuniones cambiarán la cara de la economía y las transacciones internacionales. Predijo que noticias como estas (países que rechazan el dólar estadounidense) serán más y más públicamente negadas por los funcionarios de los Estados Unidos, lo que en realidad es una señal de que ocurrirá y el gobierno de los Estados Unidos intenta retrasar las consecuencias.

Irónicamente, una vez que Fisk publicó algunos de los planes de las reuniones secretas (RU, FR, CN, JP, Golfo), los bancos y funcionarios estadounidenses de todo el mundo negaron todos estos planes.

Además, los países BRICS dicen abiertamente que les gustaría hacer negocios por separado de la influencia del USD y Estados Unidos. En este caso, el valor del USD bajará porque hay demasiados documentos en el mundo y la amenaza de inflación es real.

Durante tal crisis, puede suceder lo siguiente:

• el dólar estadounidense se devaluará
• Los precios del petróleo, el gas, las materias primas en general y el resto de bienes y servicios se dispararán debido a esta devaluación.
• la inflación saltará
• El ahorro de la gente significará mucho menos.
• habrá un efecto dominó ya que muchas empresas eliminarán empleos (la demanda de muchos productos disminuirá, la gente se centrará en las cosas “muy necesarias”)

Puede haber más causas como guerras, desastres naturales y burbujas económicas.

¡Espero que esto ayude!

Saludos,

Bob Parker

Holborn Assets Sobre Nosotros

Answer 8

Me imagino que será el aumento de las tasas. Las tasas de interés han estado disminuyendo desde 1980 en todas partes del mundo y pocos siguen activos hoy en día, recuerden 1994, lo que en retrospectiva fue solo un problema, aunque se sintió bastante diferente en ese momento. Muy pocos pueden realmente imaginar cómo sería un largo período de aumento de tasas.

El IPC básico tocó fondo en 1994, y la economía de los EE. UU. Está muy floja y los salarios reales aumentan a una tasa no mucho menor en 1999. La Reserva Federal mantiene las tasas en niveles muy bajos, cuando se supone que deben establecer una política monetaria en el entendimiento Esa política tiene largos y variables rezagos.

Woodford escribió un documento afirmando que cuando llegue el crecimiento de los salarios, la Reserva Federal puede simplemente aumentar las tasas. Pero no tiene espacio para el dinero en su modelo y asume las características importantes de la economía que siempre fueron parte de lo que la gente experimentada sabía que era importante en la conducción de la política monetaria. Los modelos DSGE son menos a la moda, y de hecho algunos en el Banco de Inglaterra atribuyen a su uso una gran culpa por la crisis. Sin embargo, las personas aún tienen que considerar qué significa eso sobre cómo establecer una política.

Le pregunté al hombre en AQR ante una gran audiencia de la industria sobre sus números históricos para el desempeño de su estrategia de paridad de riesgo sobre las consecuencias del aumento de las tasas reales. Describió el aumento de las tasas reales como el talón de Aquiles de su estrategia.

Esto puede no ser inmediatamente relevante ya que inicialmente el crecimiento más el aumento de las tasas no es horrible para los precios de los activos. Pero en algunos años puede que no sea bonito: para los bonos, obviamente, pero también para los activos reales.

Sidney Homer, historiador del mercado de bonos de Doyenne, dijo que, tarde o temprano, todas las generaciones se sorprenden por el comportamiento de las tasas de interés. Creo que tendremos nuestro turno.

Anexo: tal vez sea una avalancha provocada por, aunque no sea causada por Brexit. La inestabilidad política se ha ido acumulando por un tiempo. La primera vez que escribí sobre las implicaciones del aumento del derecho disidente para la política financiera europea en mayo de 2011. A veces, las realineaciones políticas son más directas, pero no siempre es así. Un PM de pato cojo y los políticos no se unen después de una decisión democrática sino una lucha interna, eso es lo contrario de lo que se necesita (claridad y liderazgo).

Un temor persistente sobre eso es una de las razones por las que pensé que el Brexit sería mejor para el país, pero no voté por él. Si la gente con toda sinceridad creía que las cosas irían mal en el caso de una votación de licencia, entonces podrían haber pensado un poco más en lo que harían en ese caso. El enfrentarse mutuamente luego de un revés en sus metas es un instinto natural del grupo humano, pero no es lo que se necesita en la situación en la que nos encontramos.

La debilidad venidera de la libra no puede entenderse fuera del contexto de la política monetaria irresponsable del Banco de Inglaterra. Como un hombre simple, si veo un déficit en la cuenta corriente del 7.07% del PIB, la peor escasez de habilidades en 30 años (para plomeros, constructores e ingenieros) en una economía con un historial de atascos de cuello de este tipo cuando la política ha sido demasiado fácil, con tasas reales de -0.7% (con una política que había sido incluso más fácil antes), entonces no es difícil entender por qué la moneda ha sido débil, e imaginar que una aceleración a la baja no es improbable.

Gran Bretaña golpeada por la peor escasez de habilidades en 30 años

Por lo tanto, bien pueden ser las consecuencias de la licencia primero (no estoy seguro de que se contendrá el impacto), y luego las consecuencias para las tasas de interés de los efectos pasados ​​de una política monetaria demasiado fácil. Supongo que eso llevaría a una rotación masiva de la prosperidad de la actividad relacionada con la vivienda (y quizás del sector financiero) hacia la manufactura y el sector exportador. Parte del cambio que parece haber estado en marcha durante algún tiempo. Así que supongo que en un par de años, Londres tal vez no esté muy feliz con el Norte de Inglaterra, si tengo razón.

Segundo Addendum: supongo que la financiación se extenderá este año y nos daremos cuenta de que estamos avanzando hacia la fragmentación, lo que tendrá consecuencias para la deuda soberana y los bancos. La inflación del punto de equilibrio en el Reino Unido subió diez pb hoy con otros mercados en baja. Probablemente la foto de la tasa es una historia para el próximo año.

Answer 9

¡Esta es una gran pregunta!

La crisis nunca será exactamente igual y lo mismo no sucederá dos veces seguidas. Debido a que muchas regulaciones se desarrollan después de una catástrofe, y tantas instituciones están observando estos factores, casi siempre es algo diferente.

Aquí hay una lista de todas las recesiones de los Estados Unidos junto con las razones. Lista de recesiones en los Estados Unidos

Los factores que analizaría para intentar predecir el próximo mercado se dan en orden de importancia.

1. Materiales básicos Debido a que estos son los componentes básicos de equipos pesados ​​y viviendas, los precios artificialmente altos o bajos podrían causar un colapso. Los precios podrían manipularse, estos materiales podrían agotarse, los inversores podrían asustarse y la información falsa podría difundirse.
2. Las Economías de Guerra Global son mucho más dependientes entre sí hoy que en cualquier otro momento. Debido a que hay tanto intercambio, pocos países podrían satisfacer la demanda interna por sí solos, y las compañías que dependen de partes o el apoyo de otros países tendrían dificultades.
3. Nueva especulación tecnológica Esto es similar a la recesión de 2000 con la burbuja .com. Si las personas tienen expectativas excesivamente altas para una nueva industria, los precios podrían desplomarse y asustar a los inversores fuera del mercado.

Déjame saber si puedo ayudar con algo.

Answer 10

La causa de prácticamente todas las crisis financieras en la historia del mundo siempre ha sido la misma: apalancamiento … y demasiado.

En lo que respecta al momento oportuno, estamos en la vecindad cíclica de un choque importante en este momento, aunque todavía existe la posibilidad de que veamos una burbuja del estilo de la manía del tulipán a medida que Europa y Asia comiencen a desmoronarse y el dinero comience a fluir hacia los Estados Unidos. el último refugio “seguro” antes de que el castillo de naipes finalmente se derrumbe. Pero estamos llegando al final de un “ciclo del Renacimiento” que ha estado vigente desde mediados de la década de 1970 y ahora estamos entrando en un nuevo ciclo de crisis, algo que no se ha visto desde la Reforma Protestante.

Escribí sobre todo esto en mi libro “El reloj de la prosperidad”, que salió a fines de 2014. Aquí hay un extracto sobre el momento de los choques financieros:

Cuando combiné las características y eventos esperados de cada una de estas etapas de 7 años dentro del Ciclo de Jubileo de 49 a 50 años con las características y eventos esperados durante cada una de las cuatro etapas de 25 años del Ciclo Climático de Wheeler y sus 170 años de Guerra Civil y Los 510 años que envuelven los Ciclos de crisis, el comportamiento probable de los precios de los productos básicos durante el Ciclo de inflación de 108 años y las características y eventos esperados de cada una de las 8 etapas del Ciclo del Imperio de 490 a 510 años, comenzaron a surgir algunos patrones recurrentes muy interesantes. se puede utilizar para pronosticar eventos futuros probables con una precisión notable. Pero hay tres ciclos adicionales que agregué al modelo general para hacerlo aún más preciso.

El ciclo de crisis de 84 años:

Hay un ciclo muy importante de 84 años que ha marcado períodos importantes de crisis en la historia de los Estados Unidos durante los últimos siglos. La Guerra de la Independencia de los Estados Unidos, la Guerra Civil de los Estados Unidos, la Segunda Guerra Mundial, etc., ocurrieron durante estos períodos de crisis de 84 años. Pero también mostraré que este ciclo de crisis de 84 años ha estado vigente en las Naciones a lo largo de la historia durante los últimos milenios. El próximo evento del ciclo de Crisis se debe alrededor del año 2027, generalmente con un margen de error de 5 años en cada lado.

El ciclo de crisis financiera de 42 años:

Esto suele estar cerca del punto medio del ciclo de crisis de 84 años y generalmente marca algún tipo de crisis financiera o económica. En tiempos preindustriales y antiguos a menudo marcaba la muerte de un rey importante. El próximo Ciclo de Crisis Financiera de 42 años se debe en 2014, también con un margen de error de 5 años por ambas partes. Los ciclos de los 42 años anteriores marcaron el inicio de la recesión de 1973-74, la Gran Depresión de la década de 1930, etc., las burbujas del Mar del Sur y Mississippi de la década de 1720, y la burbuja de la Manía Tulipán en 1637, etc.

Estos ciclos de pánico financiero y choques han estado en vigor durante más de 3600 años y se ilustran en mi segundo libro “Imperios de oro, hierro y Dios”, que es el segundo de una serie de 9 volúmenes que ilustra cómo el mismo patrón cíclico a largo plazo tiene estado trabajando desde 1595 aC Ese libro muestra cómo estos ciclos funcionaron incluso desde los antiguos imperios minoico, sumerio, egipcio, babilónico y asirio, tal como lo hacen hoy.

El siguiente extracto de “The Prosperity Clock” es una serie de pronósticos basados ​​en el modelo cíclico a largo plazo. NINGUNA de estas previsiones son mi opinión, excepto en el sentido de que todas se basan en la estructura general del modelo cíclico a largo plazo presentado:

Capítulo 3: ¿Dónde estamos ahora y qué viene?

Enfatizo todos estos riesgos porque nos estamos acercando rápidamente a la cima, en base a las indicaciones del modelo del Reloj de Prosperidad, del último ciclo de 50 años cuando las guerras impopulares tienden a ocurrir junto con un ciclo de Crisis Financiera de 42 años que se debe comenzar. 2014, que ha sido increíblemente exacto desde la época de las Burbujas del Mar del Sur y Mississippi en 1720, la Burbuja del Tulipán de 1634 y numerosas otras crisis financieras en los últimos miles de años. Pero todo esto es parte del modelo del reloj de la prosperidad que he desarrollado, que se compone de una serie de ciclos a corto y largo plazo que, en conjunto, proporcionan una clave para comprender los patrones de la historia y cómo son probables. Repetir de nuevo en los próximos años.

Lo que les presentaré no es una especulación descabellada sobre lo que “pienso” que vendrá, sino una proyección concisa, clara y no emocional de lo que los próximos 20 a 30 años, y más allá, probablemente tengan para nosotros basados ​​en los precedentes claros. y los patrones de la historia descubiertos por el modelo del Reloj de la Prosperidad que han demostrado ser extraordinariamente precisos en las últimas décadas y en los últimos 3600 años. De hecho, en los libros que siguen que componen la serie Reloj de la Prosperidad, viajaremos a través del tiempo casi 3600 años y veremos cómo podríamos haber anticipado la mayoría de los eventos clave que ocurrieron durante cada ciclo de 50 años desde entonces hasta ahora y en el futuro. futuro.

También quiero enfatizar que si bien creo que las anunciaciones cíclicas indicadas directamente a continuación son de gran preocupación, no es probable que marquen algún escenario de “fin del mundo” (aunque no puedo descartarlo por completo en esta era de sustancias nucleares, químicas). y armas biológicas). Tampoco los riesgos aún mayores que dice el modelo del Reloj de la Prosperidad que vienen en la próxima década probablemente verán el comienzo de un Armageddon final de “fin de los días”, a pesar de que puede que lo parezca en el momento tal como lo ha hecho en el anterior ” Crisis secundaria: etapas a lo largo de la historia, como la que estamos por atravesar. No, no creo que sea el momento para que se desarrollen esos tipos de eventos en particular, pero después de un par de ciclos largos, será una historia muy diferente, como podrá ver en las previsiones en el libro final de Esta serie que trata sobre “el mundo moderno”.

También es probable que existan áreas de oportunidades significativas también en la confusión que preveo directamente en el futuro basada en el modelo del Reloj de la Prosperidad.

Pero si el modelo del Reloj de Prosperidad que he diseñado es correcto en su análisis de los ciclos económicos, políticos y culturales que conllevan, estos son algunos de los principales eventos que se producirán en los próximos 20 a 40 años:

1. Una guerra de ciclo máximo se iniciará en algún momento entre 2014 y 2017. Si hay una nueva guerra, es probable que sea una guerra de orientación estratégica y que se inicie con mucho fervor patriótico. Pero interrumpirá la recuperación económica que ha tenido lugar desde 2009 y, eventualmente, conducirá a un descontento y protesta generalizados. Una posible salvación para este conflicto puede ser el hecho de que se producirá cerca del final de una Etapa Renacentista del Ciclo del Imperio, como se describirá un poco más adelante. Eso solo puede ser suficiente para evitar que la opinión pública se vuelva demasiado en contra de ella. Pero si su posición dentro del ciclo a largo plazo no ayuda, entonces el partido político responsable de meternos en esta guerra probablemente saldrá de su cargo en grandes cantidades e incluso podríamos ver el surgimiento de un tercero legítimo en sus consecuencias que compite directamente con las dos partes actuales o eventualmente desplaza a la parte que se retiró de su cargo después de la guerra. Si los últimos eventos ocurren, entonces es probable que ocurra un intento de destitución del Presidente que presidió la guerra, o su sucesor, como recriminaciones y acusaciones, ya sea justificada o no, volará rápido y furioso como consecuencia.

2. Probablemente se producirá otra crisis financiera en el mismo período de tiempo de 2014 a 2017, probablemente debido a la crisis económica en Europa que se extenderá por todo el mundo y probablemente será mucho peor que el pánico financiero y la recesión que se produjo en el período 2007-2009. . Es probable que veamos la desaparición del euro como lo conocemos hoy en día. Y esta agitación también probablemente se volverá contagiosa y se moverá de Europa a Japón y, finalmente, a los Estados Unidos. Varios países de todo el mundo, especialmente España, incluso correrán el riesgo de romperse. Estos problemas económicos harán que muchos pidan un nuevo sistema monetario global, un nuevo acuerdo de Bretton Woods, para crear un nuevo orden económico y monetario que reemplace lo que rápidamente parecerá ser uno antiguo.

3. Una vez que finalice la próxima guerra, asumiendo que las guerras en Irak y Afganistán no fueron las guerras máximas de este Ciclo, una nueva y profunda recesión afectará al mundo con fuerza y ​​será seguida por un período de inflación generalizada de los productos básicos (NO hiperinflación). probablemente en algún momento entre 2014 y 2021, después de la próxima crisis financiera esperada en el marco temporal de 2014-2017, mientras los inversores y ahorradores buscan activos para proteger su dinero. Esta inflación también se verá exacerbada por severas sequías y fenómenos climáticos inusuales que crean escasez en todo el mundo de alimentos esenciales e incluso agua dulce, junto con probables desastres humanitarios de un grado no visto en siglos.

4. Es probable que se produzca una Cumbre Económica y Monetaria Mundial que imponga reformas radicales en el sistema monetario mundial que ponga fin a la inflación de los productos básicos que el modelo prevé pero que generará en otra profunda recesión que precipitará la deflación mundial que traerá consigo. Es el aumento del desempleo y el malestar social.

Los resultados económicos globales de la inflación y la deflación, el desempleo y la brecha cada vez mayor entre ricos y pobres probablemente llevarán a la gente a las calles de todo el mundo occidental para protestar en números no vistos desde la década de los sesenta. Las protestas de “Occupy Wall Street” fueron solo un presagio de lo que creo que aún está por venir. Ser un banquero prominente, político de establecimiento, o un miembro del 1% con un estilo de vida ostentoso se convertirá en una posición cada vez más peligrosa para estar.

5. En la primera parte de la década de 2020, los Estados Unidos probablemente serán atacados nuevamente. Es probable que este ataque también sea un atentado contra la vida del actual presidente de los Estados Unidos. O eso o el presidente de los EE. UU. En funciones morirá mientras esté en el cargo o su vida sea amenazada por algún ataque durante ese tiempo. Y este ataque no necesariamente será un ataque de enemigos extranjeros, sino posiblemente domésticos, ya que la participación inicial de los EE. UU. En las reformas económicas y monetarias mundiales para intentar salvar el orden mundial establecido probablemente enfrentará una seria oposición de los grupos locales que sienten que la soberanía nacional Está siendo usurpado por intereses extranjeros. Es probable que este ataque también sea utilizado como una excusa por parte del gobierno federal de los Estados Unidos para imponer nuevas medidas de seguridad, e incluso más invasivas, para rastrear las vidas personales, las finanzas y los movimientos de los ciudadanos. Después de 2025, es probable que haya una batalla constante entre el gobierno de los Estados Unidos y sus ciudadanos por las libertades personales, los derechos de privacidad y los impuestos que eventualmente se volverán violentos.

6. Un auge económico y especulativo financiero probablemente comenzará a principios de 2020 después del impacto inicial del ataque a los Estados Unidos y posiblemente incluso la muerte de su Presidente en ejercicio. Pero este será un viaje difícil y tumultuoso, ya que las luchas internas y los serios pedidos de secesión en muchos sectores de los neo-aislacionistas conducirán a una crisis en el período de 2027 a 2028 que probablemente será el más visto por los Estados Unidos desde el Guerra civil. Cuando el polvo se asiente, la imagen política, y posiblemente incluso territorial, de los Estados Unidos probablemente se verá muy diferente de lo que es hoy. Pero si EE. UU. Sobrevive a esta crisis, como lo indican los patrones cíclicos de la historia, entonces será una potencia mundial aún más fuerte durante las próximas décadas, y eventualmente alcanzará la cima de su poder a mediados del siglo 22 cuando sea muy largo. el declive del término comenzará a establecerse. O eso o alguna nueva alianza de las potencias occidentales que incluye a los Estados Unidos surgirá y se convertirá en la potencia mundial preeminente en la mitad del siglo 22.

7. Probablemente habrá un renacimiento religioso fundamentalista en los Estados Unidos, junto con otros movimientos religiosos fundamentalistas en todo el mundo, que creerán que se avecina un apocalipsis a medida que nos acercamos al final de los años 2020 y nos adentramos en los comienzos de los 2030. En el mundo islámico, es probable que haya grupos que pidan el inminente retorno de “el Mahdi”, o que él ya esté aquí, y esto probablemente tendrá un efecto perjudicial en la estabilidad de Arabia Saudita (y esto sería un problema). contribuyente clave a la inflación global de productos básicos que estoy esperando). Estos movimientos religiosos serán altamente apocalípticos en sus creencias, ya que muchos creerán que el fin del mundo es inminente a medida que nos acercamos a 2033. Un evento similar ocurrió 1000 años antes en 1033 como lo describe Charles McKay en su libro “Extraordinary Popular Delusions and the Madness” de multitudes ”:

“ El engaño parece haber sido desalentado por la iglesia, pero sin embargo se extendió rápidamente entre la gente. Se esperaba que la escena del juicio final estuviera en Jerusalén … el número de peregrinos que se dirigían hacia el este, para esperar la venida del Señor en esa ciudad, era tan grande que fueron comparados con un ejército desolador. La mayoría de ellos vendieron sus bienes y posesiones antes de abandonar Europa, y vivieron de las ganancias en Tierra Santa.

Edificios de todo tipo sufrieron para caer en ruinas. Se pensó que era inútil repararlos, cuando el fin del mundo estaba tan cerca. Muchos edificios nobles fueron derribados deliberadamente. Incluso las iglesias, generalmente tan bien mantenidas, compartían el abandono general.

Caballeros, ciudadanos y siervos viajaron hacia el este en compañía, llevando consigo a sus esposas e hijos, cantando salmos a medida que avanzaban, y mirando con ojos temerosos al cielo, que esperaban que cada minuto se abriera, para que el Hijo de Dios descendiera. en su gloria … La mayoría de ellos fueron golpeados con terror como con una plaga.

Cada fenómeno de la naturaleza los llenó de alarma. Una tormenta los envió a todos de rodillas a mediados de marzo. Fue la opinión de que el trueno era la voz de Dios, anunciando el Día del Juicio. Los números esperaban que la tierra se abriera, y renuncian a su muerte ante el sonido. Cada meteoro en el cielo visto en Jerusalén llevó a toda la población cristiana a las calles para llorar y orar. Predicadores fanáticos mantuvieron la llama del terror. “Cada estrella fugaz proporcionó ocasión para un sermón, en el que la sublimidad del juicio que se aproximaba era el tema principal”.

Cuando se combina esto con la agitación económica, política y ambiental que probablemente ocurra en este momento, también habrá un amplio apoyo para las creencias de estas personas en este momento. Pero este fervor religioso solo acentuará el entorno de crisis que enfrentarán Estados Unidos y el mundo en general. De hecho, a medida que este movimiento se construye, el fervor apocalíptico detrás de él puede empeorar la crisis y provocar una confrontación más violenta.

8. Las luchas internas dentro de los EE. UU. Desde mediados hasta finales de 2020 hasta principios de la década de 2030 llevarán a muchos de los otros poderes actuales, y serían poderes, a afirmarse a sí mismos para expandir su influencia. Es probable que Rusia se aproveche para tratar de extender su esfera de influencia en este momento como lo es China. Los conflictos armados estallarán esporádicamente respaldados por estas dos grandes potencias debido a esto.

9. Los patrones climáticos inusuales y severos se convertirán en un problema aún más grave en los próximos 20 a 30 años a medida que se aclare cada vez más que las emisiones de CO2 están acentuando la tendencia de calentamiento natural de la Tierra y causan sequías, hambrunas y tormentas aún más severas de lo que lo harían. Normalmente se han producido. Y los problemas de los refugiados y las muertes subsiguientes que probablemente ocurrirán debido a estos desastres naturales también aumentarán la posibilidad de nuevos brotes de enfermedades. Esta tendencia debería ser especialmente pronunciada después de 2025 y los patrones de la historia sugieren que una gran crisis climática y los brotes de nuevas enfermedades infecciosas durante este tiempo son una alta probabilidad. Ha ocurrido antes durante períodos de crisis como este, como el período de crisis similar en el siglo VI, que experimentó el inicio de una gran crisis climática acompañada de fallas de cultivos en todo el mundo y la hambruna junto con el brote de la peste bubónica. También sucedió durante la crisis del rey Akhenaton en el antiguo Egipto en el siglo XIV aC, cuando su entonces capital, Amarna, fue aniquilada debido a uno de los primeros brotes de plaga bubónica.

10. La gran inflación de productos básicos que veo, probablemente en algún momento a fines de la década de 2010 y principios de la de 2020, probablemente también empujará los precios del petróleo crudo a $ 300 por barril o más y causará una interrupción económica aún mayor en todo el mundo. Es probable que los precios de los alimentos también aumenten. Los precios del trigo podrían fácilmente pasar de $ 65 a $ 75 por bushel y de maíz a $ 50 a $ 70 por bushel antes de que haya pasado esta crisis, aumentos de 10 veces a 12 veces los niveles actuales (a menos que se impongan controles de precios, lo que es una respuesta típica del gobierno cuando se consumen alimentos y energía). los precios se salen de control, creando así escasez). Pero esta crisis también acelerará el desarrollo de nuevas tecnologías verdes que eventualmente reemplazarán totalmente el uso de combustibles fósiles en nuestra vida cotidiana para la producción de energía y alimentos. Esto no sucederá de la noche a la mañana y habrá mucho sufrimiento y dislocación económica en el proceso, pero el resultado final dará como resultado un mundo más fuerte y más sostenible. Pero, con el tiempo, los desarrolladores de estas nuevas tecnologías harán grandes fortunas.

11. China pronto igualará o superará a EE. UU. Como el centro de nuevas investigaciones científicas y tecnológicas. También continuarán desarrollándose tendencias que convertirán a Shanghai y Singapur en importantes centros comerciales financieros, que eventualmente tendrán la misma importancia que Londres y Nueva York. Los EE. UU. Continuarán siendo una fuente de innovación y creatividad tecnológica y artística durante gran parte de los próximos dos siglos, pero comenzará a producirse un cambio en esta área de América a Asia que comenzará a acelerarse gradualmente después de 2025. Las mayores oportunidades Los jóvenes empresarios después de 2025 estarán en Asia, India, África, posiblemente incluso Rusia y algunas partes de Europa del Este. En Occidente, las mejores oportunidades estarán en Brasil y en algunos otros países de América del Sur. Es probable que Norteamérica y Europa se encuentren en un largo período de estancamiento.

12. Las innovaciones tecnológicas en medicina, comunicaciones, computadoras, robótica, inteligencia artificial, etc. continuarán a un ritmo vertiginoso. Muchas personas vivirán más tiempo, serán más fuertes y más sanas, se comunicarán más rápido y más barato, y las máquinas se harán cargo de gran parte del trabajo diario. Pero muchas de estas innovaciones se encontrarán con resistencia porque, inicialmente, al menos, solo estarán disponibles para los miembros más ricos de la sociedad y desplazarán a muchos de los menos favorecidos de los empleos de los que dependían antes en un mundo cada vez más difícil y volátil. economía.

13. En las próximas décadas, los países que probablemente se desempeñarán mejor a lo largo de toda la turbulencia económica que se espera de ellos son Sudáfrica, Nigeria, Polonia, Rusia, India, Turquía, Brasil, Malasia e Indonesia debido a las perspectivas demográficas generales positivas. También es probable que los bienes raíces se desempeñen mejor en estos países. Busque oportunidades en estos países en particular durante cualquier recesión económica.

14. Es probable que una crisis financiera y una depresión económica afecten a los Estados Unidos y al mundo a fines de la década de 2020 hasta principios y mediados de la década de 2030, a medida que la economía mundial se purga de la deuda acumulada durante el siglo anterior y se prepara para entrar en un nuevo ciclo de 108 años. De menor crecimiento y menor dependencia de la deuda. Todo el sistema bancario global puede incluso ser transformado y revisado, ya que las principales potencias mundiales no pagan sus deudas o renegocian los términos con sus banqueros y prestamistas por centavos sobre el dólar. De hecho, existe una posibilidad muy real de que todo el sistema bancario de reserva fraccional que hoy conocemos se extinga o simplemente sea una sombra de lo que era antes.

Otro escenario posible es que se intenten cambios radicales para reformar el sistema financiero global de manera similar a como se intentaron las reformas religiosas en períodos anteriores como el que estamos a punto de ingresar. Pero si la historia se repite, entonces es probable que estas reformas sean derrotadas y que el antiguo sistema regrese, sea castigado y cambiado, pero más fuerte y más arraigado que antes de que comenzara la crisis.

15. Los Estados Unidos probablemente continuarán siendo una potencia importante en el mundo, y probablemente lo seguirán siendo hasta mediados del siglo 22, a menos que se forme una nueva alianza de potencias occidentales, pero la sede del poder económico y militar en el El mundo pronto estará en flujo. El poder económico parecerá haber cambiado claramente a Asia, pero militarmente seguirá siendo una pregunta abierta ya que el período de “Pax Americana” habrá terminado y esto abrirá una serie de posibilidades potencialmente peligrosas para que el mundo se dirija al comienzo de la 22a. Siglo y el próximo gran ciclo de crisis en 2111-2112. La depresión económica y la purga de la deuda en la década de 2030 serán seguidas por otra guerra y luego el comienzo de un nuevo período de renacimiento e innovación tecnológica en los mediados de la década de 2040 y la década de 2050 y más allá.

Y todo lo anterior simplemente araña la superficie de lo que viene.

Además, todo lo anterior es solo para fines informativos y no pretende ser un consejo de inversión de ninguna manera.

Answer 11

La causa principal de la próxima crisis financiera será, casi por definición, una importante dislocación en los mercados de bonos del gobierno causada por el aumento de las tasas de interés.

Muchos no entienden cuán poderosos son realmente las tasas de interés bajas de un elixir. Para que ocurra una crisis financiera importante, tiene que haber una avalancha repentina de vendedores que abruman a los compradores con sus órdenes de venta. Las bajas tasas de interés permiten una financiación barata, o incluso gratuita, para todas las partes que deseen evitar este choque al comprar.

En el entorno actual de tasas de interés negativas y cero, los vendedores potenciales lo saben y es por eso que no están ansiosos por vender. De hecho, esperan que puedan estar aún más tiempo con la apreciación de los bonos de una zona de penumbra ofrecida por tasas de interés negativas.

Muchos no entienden que hay mucha más riqueza en activos que el efectivo disponible. Es crucial para las personas ricas y las entidades de todo el mundo que tienen la mayor parte de sus activos en bonos, ya que los mercados de bonos son (mucho) más grandes que los mercados de valores, por no esperar cambios importantes en las altas valoraciones de los bonos basadas en tasas de interés bajas.

Esta es la razón por la que hay tanta conmoción y temor por el hecho de que la Fed incremente las tasas de interés en realidad, en lugar de solo hablar de ello, lo que han estado haciendo desde hace dos años. No es el aumento real, que será un minúsculo 0.25%, sino la anticipación inmediata por parte de los mercados de cuánto más altas serán las tasas de interés. Esta anticipación se reflejará de inmediato por la revalorización de los bonos a valoraciones más bajas, debido al aumento de las tasas.

Estamos a punto de ver en diciembre de 2016 si la campaña de aumento de la tasa de interés de la Fed empezará de verdad, o será otro comienzo falso.

Answer 12

Alguien va a joder.

Sí, lamento ser tan brutal al respecto, pero el siguiente choque será causado, al igual que todos los anteriores, por alguien que cometió un error. Cuantas más personas se sumen al error, en primer lugar, mayor será la caída.

Y eso es todo.

Tomemos el último por ejemplo. La codicia, Wall Street, robosigning y … ..no, ninguno de ellos responsable. Ni siquiera préstamos bursatilizados, MBS, derivados….

Hubo dos errores y dos errores solamente. El primero fue la creencia de que los mercados hipotecarios en los Estados Unidos no estaban correlacionados. Claro, podríamos tener un busto local, el parche de petróleo de Texas en los años 80, ¿no tenía Massachussetts uno? Pero los precios de las casas nunca antes habían disminuido en general en todo Estados Unidos. Y es verdad, no lo habían hecho. Por lo tanto, si estaba en hipotecas de muchas áreas diferentes, entonces estaba diversificado. Cual eras Hasta el punto en que todos los precios de la vivienda en todo Estados Unidos comenzaron a caer.

Y esa creencia en la diversificación llevó al segundo error. Si está en un activo correlacionado, tendrá menos de él (lo siento, si cree que lo está) porque sabe que enfrenta el mismo riesgo en todo lo que tiene. Si crees que los activos no están correlacionados, tendrás más. Y debido a que los bancos creían que las hipotecas no estaban correlacionadas geográficamente, tenían mucho más, con mucho más apalancamiento y menos capital (lo mismo que en realidad, más apalancamiento y menos capital) que si hubieran pensado que estaban correlacionados.

Entonces, cuando el primer jaleo resultó ser uno, todos los precios de la vivienda podrían disminuir, los bancos tenían un activo mucho más correlacionado de lo que deberían haber sido, segundo error, y casi todos quebraron (algunos rescatados, etc., pero Se acercó a perder a muchos de ellos).

Y si vuelves a los accidentes pasados, siempre es algo así. Alguna creencia sobre algo u otro que el universo, en su travesura, decide probar es una creencia incorrecta. La década de los 80 estaba repleta de bancos en problemas porque creían que los países no podían quebrar. La década de 1860 vio a Inglaterra atormentada por quiebras bancarias tras la creencia de que las acciones del ferrocarril siempre eran una buena apuesta. Los descubrimientos en la década de 1890 fueron, creo, préstamos sudamericanos? Los bancos griegos confiaron en el gobierno….

Los errores que se pueden cometer varían, por supuesto. Pero la única y única causa de los choques en el mercado financiero es que las personas creen en una creencia, compran en grandes cantidades, a algo que resulta que no es así. El choque viene cuando todos nos damos cuenta de que no lo es.

Answer 13

Cualquiera puede suponerlo, pero sospecho que será una combinación de deuda y un desmoronamiento del sistema de pensiones; en cierto modo ambos están conectados entre sí.

Pero para explicar, primero veamos la deuda, y el punto de vista erróneo que gran parte de la profesión económica tiene al respecto

La economía general tiene una comprensión muy complicada de cómo funciona la deuda y cómo funciona el crédito y, como resultado, socava en gran medida la verdadera escala de crédito en una economía. La variante más común de esta imagen falsa es restar importancia a los altos niveles de deuda entre los hogares y los gobiernos, ya que la deuda se ve como solo una parte de la economía que debe dinero a la otra, por lo tanto, en el esquema más amplio de cosas, esto se compensa entre sí.

Desafortunadamente, esta opinión errónea de la deuda se sostiene firmemente por parte de los economistas hasta la cima. Ben Bernanke, incluido.

La deuda no es solo una sección de la economía que se debe a la otra, sino esencialmente una que se presta dinero de su futuro yo. Si tomo dinero prestado de un banco, el banco lo escribe como un activo en su hoja de balance, porque el banco está esperando un flujo predefinido de flujos de efectivo provenientes de mí en el futuro. Todo lo que he hecho en este acuerdo es sacar el gasto de mi yo futuro, al presente.

De todos modos, pero debido a que las teorías económicas tienen una visión errónea de la deuda, esto lleva a que la gente socave seriamente la importancia de la deuda en nuestra economía.

Por ejemplo considera esto.

** La demanda no es más que el PIB combinado en una economía.

Año 0: Deuda de los hogares – $ 1,350 millones; PIB – $ 3,100 millones. Demanda – $ 3.1 bn **

Año 1: Deuda de los hogares – $ 1,500 millones; PIB – $ 3,200 millones. Demanda – $ 3.35bn

Año 2: Deuda de los hogares – $ 1,800 millones; PIB – $ 3,300 millones. Demanda – $ 3.6 mil millones

¿Ves los efectos de la deuda? Si bien el PIB es la demanda combinada en una economía, lo que se suma a la demanda también es el cambio en la deuda cada año. Básicamente, los hogares aumentaron sus préstamos en $ 300 millones desde el año 1 hasta el año 2. Ese aumento en $ 300 millones no se debió al PIB, sino que representa una demanda adicional. Piense en ello como una tarjeta de crédito que aumenta su capacidad de gasto combinado como algo más que su ingreso .

Por lo tanto, si de repente la gente no puede pedir prestado, se produce una caída muy precipitada de la demanda, que mata a una economía. Es lo que sucedió durante la Gran Depresión. Si bien a la gente le gusta caracterizar la depresión como generada por la caída en los mercados bursátiles, se convirtió en el evento definitorio de la época, no debido a una caída en los mercados bursátiles, sino a un colapso del crédito.

Flora Macher, de la London School of Economics, presenta un resumen bastante fascinante del evento desde una perspectiva austriaca (no la escuela de pensamiento, sino lo que estaba ocurriendo en el país, porque es una suposición común de que el fracaso de Creditanstalt, una Banco austriaco que desencadenó la gran maraña de la depresión).

http://www.lse.ac.uk/economicHis…

Y los Estados Unidos en este momento se mantienen extraordinariamente apalancados, a nivel privado y público, dejando muy poco espacio para que ambos se apalanquen para compensar los efectos deflacionarios.

Y habiendo explicado el lado del crédito, déjame llegar a las pensiones.

Las pensiones están prácticamente en bancarrota. El tamaño de las obligaciones estatales no financiadas es simplemente asombroso y bastante surrealista.

Las pensiones funcionan en una premisa simple: usted contribuye a un vehículo de inversión que cuida su dinero de una manera que le permite crecer a una tasa específica. Por ejemplo, digamos que cada año un fondo de pensiones con $ 500 millones está obligado a pagar el 5% de sus activos como desembolsos a los jubilados. Por lo tanto, el fondo debe realizar al menos un 5% de rendimiento para asegurarse de que a continuación aún tenga $ 500 millones consigo mismo. El 5% de los desembolsos ($ 25 millones) se compensan con retornos de $ 25 millones. Pero como el número de jubilados está aumentando exponencialmente, obviamente el fondo tiene que generar rendimientos más que el% que paga a los jubilados. Por lo tanto, los fondos de pensiones tienen como objetivo una tasa específica, por ejemplo, Calpers, el fondo de pensiones del estado de California, tiene un objetivo del 7.3%.

Sin embargo, el problema es que una vez que comienza a echar un vistazo a los informes anuales de estos fondos, se encuentra con grandes desajustes entre el dinero que deben pagar y el dinero que tienen, lo que se denomina obligaciones no financiadas, ya que es la parte de sus futuras obligaciones para las cuales no hay dinero disponible. Por ejemplo, las obligaciones no financiadas de California están cerca de casi un billón de dólares. Alaska, Nueva Jersey, Massachusetts, Illinois y otros tienen todos los niveles masivos de obligaciones no financiadas. El condado donde se encuentra mi alma mater, el condado de Hampshire, MA, tiene aproximadamente $ 200 millones en obligaciones no financiadas frente a $ 450 millones en obligaciones totales (lo que significa que el fondo no tiene el dinero para cumplir con el 44% de sus obligaciones).

Hasta ahora, todo el sistema se está manteniendo a flote porque los mercados financieros han estado en uno de los mercados alcistas más grandes desde la década de 1990. Por el momento, las pensiones están a flote, porque el gestor del fondo es capaz de obtener rendimientos mayores que los objetivos. Pero si los mercados se hundieran, las pensiones comenzarán a sangrar precipitadamente muy rápidamente.

Answer 14

La respuesta que voy a escribir es estrictamente para los problemas financieros de la India.

Entonces, en primer lugar, piense, ¿qué podría ser tan grande que pueda afectar a todo el sistema financiero?

El sector inmobiliario de la India puede colapsar en el corto plazo, puede hacer esta pregunta, pero ¿por qué colapsará? Bueno, hay muchas razones y voy a nombrar cada una de ellas:

1. Varios grandes promotores inmobiliarios están endeudados.

La deuda de las empresas constructoras aumenta cada año.

2. El inventario no vendido en inmuebles aumenta en un 31%.

Inventario de indumentaria en bienes inmuebles aumenta en un 31%: Informe | Últimas noticias y actualizaciones en Daily News & Analysis

3.1 / La tercera transacción realizada en el mercado de bienes raíces se realiza con el dinero negro.

4. Las grandes empresas promotoras de bienes raíces están incumpliendo con el préstamo bancario.

En una entrevista de septiembre de 2013, Venkatesh Panchapagesan, Jefe de Century Real Estate Research Initiative, IIM, Bangalore, dijo que el debilitamiento de la rupia y la falta de crédito en el sector harían que los precios bajaran. También dijo que los precios deberían estar cayendo más rápido, pero debido a la falta de transparencia en el sector, no lo está haciendo.

Ahora que viene al Índice de Vivienda de la India, nunca ha caído en los últimos 20 años y ¿sabe qué sucede con algo que nunca cae (sin una base sólida)? Sí, cae tan fuerte que todo el infierno se desató, porque los precios de las casas pueden justificarse por qué están aumentando.

El costo de construcción se ha reducido significativamente, pero no se refleja en los precios anteriores.

Answer 15

Ocurrirá exactamente por las mismas razones subyacentes que sucedió antes. En pocas palabras, el dinero y los ahorros de todos son una deuda ajena. Todo lo que crees que tienes es una nota promisoria de alguien que no conoces bien. Y cuando una gran parte de la población comienza a preocuparse por el reembolso, se produce la crisis. Empecemos con; ¿Conoces tu banco?

Usted deposita un pagaré llamado un billete de dólar o un cheque y se va con un resguardo de depósito que se siente muy confuso. Tienes dinero en el banco. Te sientes rico. Pero al mismo tiempo, ese banco le está revendiendo su obligación (es una deuda que le deben si se presenta y desea retirarse). Le deben ese dinero. Es su deuda. Pero lo prestan porque así es como hacen su dinero. Así que de ninguna manera se queda inactivo en esa gran bóveda de acero debajo del banco.

Toman lo que depositó y lo otorgan como un préstamo a alguien que probablemente no conozca. Es probable que esté bien porque le están garantizando el reembolso incluso si el prestatario no cumple con los pagos. Las regulaciones limitan cuánto de lo que pueden dar como préstamo, para tratar de limitar este riesgo. Tal vez tengan que retener el 20%. Entonces el 80% sale como préstamo. Inmediatamente, si usted fue el único cliente de ese banco y cambió de opinión repentinamente, regresa para recuperar “su dinero”, no podrán pagarle. Tal vez saldrás con el 20% de lo que pensaste que habías guardado.

Por supuesto, un banco tiene numerosos clientes y normalmente no todos pierden la confianza en el sistema financiero al mismo tiempo y, por lo tanto, exigen su dinero, pero de vez en cuando, inevitablemente, sucede y se produce una crisis financiera. ¿Por qué inevitablemente? Muchas posibilidades. Tal vez los gobiernos implementan incentivos e incluso mandatos para hacer que los bancos otorguen préstamos a personas que realmente no tienen solvencia crediticia (es decir, es probable que no puedan pagar en una crisis), tal vez haya otras razones por las cuales las personas repentinamente necesitan liquidez y descubren que no pueden obtener su dinero.

Y entonces tienes una crisis. Es una crisis de confianza. Porque el sentimiento puede cambiar repentinamente y creo que el sistema financiero está diseñado más para el optimismo que para el pesimismo.

Answer 16

Aquí hay algunos no mencionados aquí:

• Internet Bubble 2. Todo el dinero que se gasta en anuncios de Internet es una moda pasajera. Los anuncios no funcionan bien. Sin dinero publicitario, toda esta revolución digital se desmorona.
• Burbuja de la educación superior. Las universidades apoyan hasta 4000 ciudades en Estados Unidos y pagan salarios altos. ¿Y si 2000 de ellos iban a quebrar? Algunas universidades están empezando a fallar.
• ¡Robots! Si el 10% de la población está repentinamente desempleada debido a los robots, ¿cómo afecta eso a todos los demás? ¿Puede el sistema de asistencia social apoyar a estas personas? ¿Aumentarán los impuestos a una tasa promedio que la gente no puede pagar?

Answer 17

Como ex gobernador de RBI de la India, el Dr. Rajan advirtió a los reguladores y responsables políticos hace unos días, la próxima causa de la crisis financiera podría ser la baja tasa de interés. Dijo que estamos cayendo en una trampa ya que cada vez es más difícil aumentar la tasa de interés y, por lo tanto, esta podría ser la próxima razón para un choque.

Solo para la información, él es el hombre que predijo la crisis financiera de 2008 antes de que se produjera.

Answer 18

No llamaría crisis financiera a la deuda de China. Sin embargo, hay dos factores que pueden poner en peligro el crecimiento futuro del PIB de China. 1.China ha acumulado una gran cantidad de deuda local. Recientemente, el crecimiento de la deuda ha sido compensado por su rápido crecimiento de dos dígitos. Sin embargo, esta tasa de crecimiento no se puede mantener ya que los cuatro principales bancos del gobierno prestaron grandes cantidades de dinero en inversiones potencialmente improductivas para mantener un fuerte crecimiento. Por lo tanto, cuando la tasa de crecimiento disminuya, será más difícil pagar su creciente deuda local. 2. La creciente industria de la banca en la sombra también puede crear riesgos adicionales para el crecimiento de China. La industria de la banca en la sombra ganó popularidad debido a que el rendimiento insignificante del 3% en una cuenta de ahorros empujó a los clientes a invertir en inversiones alternativas con mayores rendimientos (productos de gestión de patrimonio). Sin embargo, este rendimiento se genera a través de préstamos más riesgosos que los bancos normalmente no aceptarían y se complica aún más por el hecho de que los WMP no están limitados por un requisito de reserva como los bancos locales, que proporcionan más capital a las empresas, en las que se invierte el exceso de capital. Otro WMP con mayor rendimiento. Los préstamos precipitados de WMP en compañías de mayor riesgo pueden llevar a más incumplimientos sin capital para amortiguar su caída. No creo que estos dos factores destruyan por completo la economía china, pero pondrán en riesgo el crecimiento futuro del PIB de China. Mientras el gobierno pueda imponerse a los préstamos locales y estabilizar su tasa de crecimiento a un objetivo de ~ 7% del PIB, no debería haber una crisis.

Answer 19

Cada crisis financiera tiene su propio conjunto único de problemas interrelacionados, pero al final todos apuntan a la incertidumbre y la falta de confianza en aspectos de las economías altamente complejas de las naciones avanzadas. Puede haber múltiples indicadores o un pequeño número de tendencias que puedan tener tendencias potencialmente adversas. Más importante aún, si bien hay muchas recesiones económicas, hay muy pocas financieras, que son siempre mucho más serias que las económicas.

Muchas de las respuestas aquí ofrecen un vistazo de cuán complicadas son las economías modernas. La única respuesta a ignorar es la de los bancos centrales. Este es un fetiche libertario que se basa en afirmaciones muy dudosas. El hecho es que todas las economías desarrolladas y en desarrollo tienen bancos centrales, y estos bancos tienen su propio banco central ubicado en Suiza. Los bancos centrales no son un problema.

Una de las razones por las que el mercado es alto ahora, pero podría ir hacia abajo es que la nueva administración, a diferencia de la anterior, tiene que ver con el caos y la interrupción como política, que es un enfoque increíblemente obtuso. Por supuesto, el presidente es despistado e incompetente, por lo que, a menos que escuche a sus asesores mucho más inteligentes, que sin duda recomendarán políticas económicas modestas y racionales, podría desencadenar una rápida caída de la crisis financiera. Los economistas tienen una comprensión mucho mayor de los sistemas financieros y las economías que los hombres de negocios, pero este presidente no tiene interés en tener economistas como asesores. Mudo al núcleo.

Pragmatismo Ecléctico – Pragmatista Ecléctico

Pragmático Ecléctico – Pragmatismo Ecléctico – Medio

Answer 20

Lo más probable es que sea una crisis neoclásica de inversión excesiva como las dos últimas, en lugar de provenir del lado de la demanda. Si la industria financiera sigue aflojando a Dodd Frank o MIFID, excepto que la próxima crisis se parece mucho a la última: Wall Street está haciendo una gran apuesta negativa, extendiéndola a todos en todas partes y cuando todo falla, todos fracasan. Si se mantiene el reglamento, espere que se vea diferente, pero no puedo adivinarlo. Después de todo, los economistas tienen poca idea de lo que está detrás del ciclo económico, todo lo que realmente pueden hacer es describirlo cada vez mejor y esperar que al igual que Wagener haya revolucionado la geología a través de la deriva continental, aparezca un econo-Wagener que encuentre una buena descripción de cómo la economia funciona