Aquí está una de esas estrategias: la teoría del dolor máximo.
El comercio de opciones es un juego de suma cero entre compradores y vendedores de opciones.
- La mayoría de las opciones (tanto las llamadas como las llamadas) caducan sin valor en la fecha de vencimiento. John Summa de Option Nerd lo probó por primera vez en su trabajo de investigación.
- Varias organizaciones han validado lo mismo para los mercados indios. La probabilidad se mantiene en el rango de 85 a 95% según sus configuraciones.
- Si logramos vender al precio de ejercicio de la opción donde se liquidará el instrumento subyacente; entonces será inútil en el momento de expiración. Tiene 100% de probabilidad de ganancia.
¡Y si optimizamos más!
La teoría de Max Pain se basa en el supuesto de que la cantidad máxima de “compradores” de Opción perderá dinero en el momento de su vencimiento.
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Una de las teorías para este supuesto es: la mayoría de los vendedores de opciones son grandes instituciones que cubren sus posiciones abiertas de su cartera. Tienen la capacidad de manipular el precio del índice para adaptarse a sus posiciones abiertas de Opciones.
También supone que en la semana de vencimiento, el índice se mueve hacia el precio de ejercicio donde se produce la pérdida máxima para el comprador de la opción (o, la pérdida mínima se produce para el escritor de la opción).
Esto se llama Max Pain Strike Price.
Lo que debemos hacer es saber lo que necesitamos hacer:
- Anote todos los precios de ejercicio.
- Supongamos que el subyacente está vencido a ese precio. Ahora calcule la P / L neta de los escritores de opciones para todos esos precios de ejercicio.
- En el precio de ejercicio donde se produce el Mínimo de pérdida neta para los Escritores de Opción, se llama el Precio Máximo de Dolor de Dolor
Entonces, esta estrategia nos dice el precio de ejercicio al cual el contrato de la opción vencerá con una alta probabilidad.
En este gráfico: las líneas rojas son pérdidas para los Escritores de opciones de venta; las líneas azules son una pérdida para los escritores de opciones de llamada. Buscamos mínimo de (Blue Bar + Red Bar)
El dolor actual de Nifty es 8600. Puedes encontrar el dolor diario aquí . Aquí hay algunos análisis de esta teoría:
- Se espera que Nifty cierre en 8600 en base a la opinión actual.
- Para aumentar la rentabilidad tomémoslo 8800.
- Ahora puede vender 8800 CE, 8900 CE, 9000 CE si le gustan las opciones de compra.
- O puede vender 8400 PE, 8300 PE, 8200 PE si le gustan las opciones de venta.
- Esta es una forma de análisis fundamental. Le dice a qué debe ingresar, pero debe considerar las técnicas para obtener los máximos beneficios. (como, no vender en un final de un bollinger por hora o rupturas superiores).
Sin embargo, la teoría del dolor máximo puede optimizarse en gran medida para garantizar la máxima rentabilidad. Aquí está mi 2 centavos –
- Si usted vende 8800 CE. El mercado se está moviendo hacia arriba y usted quiere promediar. Luego venda el doble del lote en 9000 CE en lugar de vender un lote en 8800 CE. 9000 CE tendrá una versión beta más alta en reversas que 8800 CE.
- Tome una canasta de opciones de venta y compra si es un comerciante conservador: vender 8800 CE tiene menos probabilidades de obtener ganancias que vender 8800 CE, 8900 CE, 9000 CE, 8400 PE, 8300 PE, 8200 PE.
- Generalmente tomo una canasta ponderada con una asignación de 3: 2: 1 donde 9000 CE y 8200 PE obtienen 3 lotes, mientras que 8800 CE y 8400 PE obtienen 1 lote de asignación.
Luego hay un extraño conjunto de matemáticas que entran en la reventa, ya que vender todo esto es una especie de comercio seguro. Estos se realizan en gran volumen en transacciones diarias basadas en técnicas. Si algo malo sucede, seguimos adelante.
Esa es otra historia que contar. 🙂
Escrito originalmente en la estrategia de opción: teoría del dolor máximo
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Escribo en amitghosh.net . Todos mis pensamientos están cuidadosamente diseñados allí 🙂