Desde el comienzo del año, el mercado de valores indio se ha corregido en casi un 6% hasta la fecha. La gente esperaba algunas reformas importantes que no se materializaron debido a una paralización en el Parlamento. Los débiles flujos de la FII han obstaculizado los esfuerzos de aumento de capital de las empresas que conducen a un crecimiento moderado de las ganancias en H1FY2016. Sin embargo, creemos que la India está preparada para ser una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo con un crecimiento de nuestro PIB de 7.3% a 7.5% en el año fiscal 2016, según las previsiones del FMI. El gobierno está trabajando en la eliminación de diversos cuellos de botella para facilitar los negocios y el desempeño de varios sectores, especialmente la energía, carreteras, transporte y minería, y las industrias deben mejorar. La implementación de GST podría ser otro cambio de juego para la economía india. Si bien los índices de referencia pueden obtener rendimientos decentes, creemos que un enfoque ascendente es mejor para obtener rendimientos extraordinarios.
Después de seguir este enfoque ascendente y una evaluación cuidadosa de las oportunidades existentes en el mercado actual, le traemos 5 acciones este Año Nuevo, que creemos que son una combinación de ideas de creación de riqueza a largo plazo y de Multi-Baggers.
Redington India
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Acerca de :
Redington (India) Ltd. se ha convertido en un proveedor integrado de soluciones de cadena de suministro de un solo distribuidor de productos. A partir de 2015, es el segundo mayor distribuidor de productos de TI y productos que no son de TI en la India. Redington es un proveedor de soluciones de cadena de suministro de extremo a extremo en el espacio de productos de tecnología de la información y estilo de vida digital, y algunos de sus principales clientes son algunas de las compañías líderes del mundo como HP, HCL, Dell, Apple, Microsoft, Oracle, Samsung. , Wipro, etc. Opera en 24 países y tiene una red de distribución enorme a través de 33,000 socios de canal y facilitada por los Centros de Distribución Automatizados.
Justificación de la inversión:
La fortaleza de Redington en la captura de oportunidades de negocios emergentes a través de Social, Mobile, Analytics y Cloud (SMAC) es lo que lo convierte en un fuerte candidato para un alto potencial de crecimiento de ingresos. Junto con la capacidad de proporcionar una amplia gama de servicios, distribución, logística y servicios postventa, sigue siendo el único punto de venta para los clientes. Apple nombró recientemente a su subsidiaria de los EAU para distribuir iPhones, que son una adición clave, ya que la compañía espera un aumento significativo en sus ofertas a los clientes en la categoría de teléfonos inteligentes. A pesar del cambio a la compra en línea de teléfonos móviles, Redington, debido a su capacidad en el segmento fuera de línea, ha sido capaz de entregar números sólidos.
Riesgo
En el caso, hay un movimiento muy grande para comprar todos los productos en línea que pueden llevar a volúmenes más bajos para Redington.
¿Por qué invertir ahora?
Con el aumento del crecimiento de los teléfonos inteligentes, se espera una importante tracción en los ingresos de la compañía en el futuro. A pesar del buen ROIC, el stock está disponible a una valuación económica de 13 PE, lo que lo convierte en un candidato adecuado para la inversión.
JK Tire & Industries
Acerca de :
JK Tire & Industries (JKT) es el tercer fabricante de neumáticos más grande del país con una participación de mercado global de aproximadamente el 16%. La compañía opera cuatro plantas en India, con una capacidad instalada actual de 13,7 millones de neumáticos al año. Si bien el 75% del volumen de tonelaje de JKT es aportado por el segmento de vehículos comerciales, el segmento de automóviles de pasajeros representa aproximadamente el 15% de los volúmenes.
Justificación de la inversión:
Los precios del caucho natural se han reducido a ~ Rs. 101.5 / kg niveles desde los máximos de ~ Rs. 250 kg / kg en 2011. Representa aproximadamente el 40% del costo total de las materias primas, que unido a los precios del petróleo crudo en 8 años, ayudará a mantener altos los márgenes brutos y operativos. Dado un resurgimiento económico, se espera que la utilización de la capacidad para la mayoría de los jugadores en el lado radial se mantenga alta. Dado que se espera que aumente la demanda de neumáticos radiales y que el stock se haya corregido en un 27% en el último año a pesar de un desempeño favorable y un alto margen de ganancia, el stock parece una buena apuesta para el largo plazo.
Riesgo
La Compañía informó una pérdida de producción de 700 toneladas en la planta de Tamil Nadu debido a las fuertes inundaciones en esa región, sin embargo, no informó pérdidas en la planta y la maquinaria. El capital de la deuda de la empresa es significativamente más alto que sus pares
¿Por qué invertir ahora?
Dados los bajos precios del caucho, se espera que el costo de la materia prima del neumático JK sea bajo durante los próximos trimestres, hasta que se reduzca el exceso de oferta. La reciente mejora en las ventas de autos no es también una clara indicación de una mejora adicional en los volúmenes en los próximos trimestres. Este año nuevo debe acumular el stock y mantenerlo durante al menos 2-3 años para esperar buenos rendimientos.
Tata Motors-DVR
Acerca de :
Tata Motors DVR es una acción con derechos diferenciales. Se comercia de manera similar a la forma en que se intercambian las acciones de Tata Motors que poseen los gigantes británicos de automóviles Jaguar y Land Rover. Tata Motors también tiene una importante presencia en el segmento de camiones y autobuses en India
Justificación de la inversión:
Tata Motor DVR cotiza con un 26% de descuento sobre las acciones principales, mientras que las acciones de DVR a nivel mundial se cotizan con un descuento muy pequeño respecto de la acción principal. Además, las acciones se cotizan en PE de un solo dígito de 5.8, en comparación con 20 para la industria del automóvil. La perspectiva de crecimiento de su segmento de vehículos comerciales, especialmente M & HCV, donde es el líder del mercado con un 58% de participación, parece brillante y es probable que aumente a un ritmo razonable en el futuro. Jaguar y Land Rover, que son marcas reconocidas y maduras en todo el mundo, registraron un crecimiento del 9,5% en el año fiscal 2015, lo que contribuye al 83% de los ingresos totales. Con 2 nuevos modelos de autos de pasajeros que se lanzan cada año hasta 2020, la reactivación y la perspectiva de crecimiento de la compañía se ve bien.
Riesgo
Existe un poco de incertidumbre sobre el crecimiento futuro en China para Jaguar y Land Rover. Las ventas de Evoque no han sido como se esperaba en China, lo que ha generado un sentimiento negativo sobre las acciones. Las plantas de la empresa en Jamshedpur que fabrican camiones también se vieron afectadas por las inundaciones de Chennai, dado que sus proveedores de accesorios automáticos estaban ubicados fuera de esa región. La venta total de pasajeros y vehículos comerciales disminuyó un 7% interanual en el mes de noviembre de 2015
¿Por qué invertir ahora?
El precio de las acciones de Tata Motor DVR se ha corregido en un 27% desde su máximo de 52 semanas debido a la débil perspectiva china. La exposición de Tata motor a China es el 29% de sus ingresos totales del año fiscal 2015. Incluso si asumimos que no hay crecimiento en China, la acción se ha corregido más de lo necesario. Tata Motor continuó mostrando un fuerte crecimiento interanual en el segmento M & HCV con un crecimiento del 21% en el mes de noviembre. Además, recientemente lanzó un nuevo modelo que ha recibido una buena respuesta y se espera que se lance en la primera mitad de CY2016.
Ovni moviez
Acerca de :
UFO Moviez India Ltd. es la mayor red de distribución de cine digital y la plataforma de publicidad en cine de la India en términos de varias pantallas. UFO opera la red de distribución de cine digital por satélite más grande de la India utilizando su plataforma UFO-M4, así como la red de cine en D más grande de la India. Hasta ahora, la compañía ha habilitado el lanzamiento de 9.800 películas en 22 idiomas en su plataforma UFO M4 y ha realizado más de 19.8 millones de shows desde junio de 2005 hasta el Q1FY16 y este número está aumentando.
Justificación de la inversión:
A 30 de septiembre de 2015, el negocio consolidado de la compañía se extiende a lo largo de 6.636 pantallas en todo el mundo. Cuenta con una plataforma de publicidad en el cine con derechos de publicidad a largo plazo de 3.690 pantallas, con una capacidad total de aproximadamente 1.79 millones de espectadores. La compañía indicó que está programado para generar mayores ingresos debido al alto CapEx incurrido antes y espera un menor gasto de capital incremental en los próximos años. Caravan Talkies es su plataforma de entretenimiento basada en camionetas para áreas donde no hay acceso a cines y la compañía espera obtener ingresos de publicidad de alto margen de esta oferta novedosa. La compañía registró un crecimiento interanual del 18% en los ingresos en Q2FY16 y un crecimiento interanual del 19% en las ganancias netas para el mismo período. Se espera que sus ingresos por publicidad crezcan en un ~ 30% anual durante los próximos 3 años, lo que se apoya en el hecho de que en H1FY16 los ingresos por publicidad de la compañía ya han aumentado en un 38%.
Riesgo
El precio de las acciones se redujo en un 23% y había cotizado en la bolsa con un descuento del 4% sobre el precio de emisión que no había bajado bien con los inversores. La compañía necesita actualizar constantemente su tecnología o hacer que las innovaciones sobrevivan frente a otros grandes jugadores, ya que su digitalización de la pantalla de cine ha alcanzado su saturación.
¿Por qué invertir ahora?
El precio de las acciones se ha corregido significativamente en un 23% desde su máximo de 52 semanas de Rs. 643 y actualmente está cerca de 52 semanas de baja. Creemos que existe la posibilidad de un aumento significativo en las ganancias debido a una mejor sudoración de los activos que conduce a la expansión en el PE de las acciones.
GIPCL
Acerca de :
GIPCL se incorporó en 1985 y es mayoritariamente (aproximadamente el 58%) propiedad de varias empresas estatales de Gujarat. Se dedica al negocio de la generación de energía eléctrica. Actualmente, la empresa tiene una capacidad de generación de 815MW, con una capacidad basada en lignito de 500MW operacional en Surat y las 2 plantas de energía restantes con una capacidad combinada basada en gas de 310MW operacional en Vadodara. La compañía también tiene una planta de energía solar SLPP de 5MW en su cartera.
Justificación de la inversión:
La compañía tiene 815 MW de capacidad de gas + lignito con gas para ambas plantas que se obtienen de GAIL. Una de las plantas está bajo MOU con compensación de cargo fijo y devoluciones y bonificaciones otorgadas por encima de un nivel de factor de carga de planta (PLF) particular. La otra planta da menos del 13% de ROE para un PLF particular. Las plantas de lignito en Surat están ubicadas cerca de las minas cautivas. La compañía también planea agregar una capacidad de energía eólica de hasta 50 MW para el FY17. El negocio de la energía eólica está actualmente en foco con muchas iniciativas gubernamentales que se están tomando para la energía limpia. La compañía ha reducido sustancialmente su deuda en los últimos 5 años a ~ Rs. 379 millones de rupias al 30 de septiembre de 2015 y planea estar libre de deudas para marzo. Los precios de la materia prima también han disminuido, lo que podría llevar a una mejora en el EBITDA.
Riesgo
Dado el aumento de jugadores en el negocio de la energía eólica, la compañía debería asegurarse de que no haya retrasos en la configuración de la turbina. Además, la compañía ha generado un crecimiento deficiente de los ingresos en los últimos 5 años, donde se vio afectada debido a diversos problemas, como la inundación de minas, el cierre de la planta y los problemas de los generadores.
¿Por qué invertir ahora?
La unidad de transformación del generador de la Compañía en SLPP, que se encontraba bajo interrupción forzosa, se reparó y estará operativa pronto, lo que lleva a un aumento en los ingresos. También las acciones se negocian con un descuento al valor contable.